Čo je IPO?

Kapitola 1: Úvod

IPO je, keď spoločnosť prvýkrát ponúka na burze cenné papiere (alebo „úpisy“) pre verejnosť. Znamená to „počiatočné verejné ponúkanie“, často ale nemajú dostatok kapacít, aby sa mohli „zverejňovať“.

O ktorých burzách hovoríme? Mohli by to byť Londýnska burza, New Yorská burza, Euronext, alebo Hongkongské či Šanghajské burzy (a existuje veľa ďalších). Ale pokiaľ to nie je veľký obchod, bude sa pravdepodobne zameriavať na menšie spoločnosti, ako napríklad Londýnsky investičný trh (AIM).

Kapitola 2: Prečo IPO?

Existuje mnoho dôvodov. Veľký obchod jednoducho získa viac kapitálu vydávaním akcií verejnosti. Zvyčajne ide o rozšírenie záberu - buď budovaním existujúcej firmy alebo získavaním ďalších.

Ale existujú aj iné dôvody. Jedným z nich je rozšíriť riziko svojho podnikania medzi širšiu škálu investorov, nad rámec ich zakladateľov alebo pôvodných sponzorov.

Ďalšou možnosťou môže byť, že prví akcionári v podnikaní budú chcieť vyplatiť. Povedzme, že súkromná investičná spoločnosť investovala do podnikania, ale teraz chce investovať do hotovosti. To môže urobiť prostredníctvom IPO. Je to elegantný spôsob, ako ukončiť podnikanie.

Kapitola 3: Ako sa spravuje IPO?

Spoločnosť, ktorá plánuje IPO, sa často na to začne pripravovať niekoľko mesiacov - a niekedy aj rokov - vopred. Je to preto, lebo musí zabezpečiť, aby účty, riadenie a interné postupy boli v súlade s pravidlami burzy, na ktorej bude uvedená.

Na základe poradenstva burzového makléra, ceninárskej spoločnosti alebo investičnej banky, ktorá sa špecializuje a je oprávnená vykonávať flotácie, spoločnosť a jej poradcovia najprv pripravia predajný doklad alebo „prospekt“. V tomto dokumente sa uvedú všetky podrobnosti spoločnosti a je to predajný doklad IPO.

Spoločnosť potom oznámi svoj zámer v novinách alebo na internete a prostredníctvom svojich poradcov. Tieto ponúkané akcie sú často inštitúcie, ako dôchodkové fondy, poisťovne a investičné fondy.

Tieto a investičné banky môžu tiež upisovať akcie - čo znamená, že súhlasia so spätným odkúpením akcií, ak sa nepodarí predať ich počas procesu IPO. Jej poradcovia sa budú snažiť umiestniť akcie za takú cenu, s akou budú s istotou predávať, aby ich upisovatelia nemuseli kupovať. Niekedy sa však pomýlia.

Kapitola 4: Čo bude ďalej?

Život už je zase iný. Po IPO spoločnosť uvedie svoje akcie na burze, ktorú si zvolila. To znamená, že bude potrebné prijať aj vyššiu úroveň verejnej kontroly a záujmu médií - v dobrom aj zlom!

Ak bude úspešná, akcie sa zvýšia v hodnote - a všetci akcionári získajú kapitálový zisk. Toto často zahŕňa vedenie spoločnosti a pôvodných zakladateľov - a niekedy i zamestnancov, ak tiež kúpili alebo dostali akcie v čase IPO.

Nie vždy však ide všetko dobre. Niekedy cena klesne. Niekedy, najmä v prípade malých spoločností, jej investori nemajú veľký záujem o nákup a predaj akcií - ktoré sa potom považujú za „nelikvidné“. To je riziko, ktoré musí každý podnik podniknúť, ak chce ísť na verejnosť.

Mimochodom, len v prípade, že si myslíte, že iba malé spoločnosti robia IPO, tu je niekoľko závažných údajov, ktoré je potrebné zvážiť: v roku 2014 čínske internetové nakupovanie a služby Ali Baba Group vykonali najväčšie IPO všetkých čias. Hodnota sa zvýšila na 25 miliárd USD. Prevýšilo to aj Facebook, ktorý sa dostal na trh v roku 2012 a získal 16 miliárd USD.