Scan to Download ios&Android APP


Silverprisprognos: Finns det en chans till en adekvat ökning för ädelmetallen?

11:02, 13 December 2021

Share this article

What You Need to Know

The week ahead update on major market events in your inbox every week. Subscribe
Silverprisprognos

Silverpriset steg i början av september och närmade sig sin högsta nivå på en månad, men det lyckades inte hålla fast vid sina vinster och halkade snabbt tillbaka. Silver handlades upp från $23,84 den 2 september till $24,80 den 6 september, men föll tillbaka till $23,80-nivån tio dagar senare. 

Metallen nådde en åtta-årshögsta i februari 2021 och handlades till $30 dollar per uns för första gången sedan 2013, men råvaran har kämpat för att hitta stöd sedan dess. Priset föll kraftigt i juni och återigen i augusti, då den amerikanska centralbanken (Fed) indikerade att den potentiellt skulle börja avsmalna sina monetära stimulansåtgärder i slutet av året. Silverpriset har fallit med cirka 14,5% hittills i år, efter att ha förlorat 6,3% bara i augusti, för att handlas runt $23 per uns-nivån (i skrivande stund, den 17 september).

Vad är det som har hindrat metallens pris från att öka ut trots den fortsatta ekonomiska osäkerhet som vanligtvis skulle förväntas lyfta ädelmetallpriserna? Vilka är de viktigaste drivkrafterna för marknaden och vad är utsikterna för resten av året?

Nuvarande silverpris och stora förare

Precis som med guld så ses silvermarknaden allmänt som en säker fristadsinvestering som fungerar som en portföljsäkring mot ekonomisk osäkerhet. Genom att hålla råvaror som ädelmetaller kan investerare säkra sin portfölj mot en nedgång i värdet på aktier och obligationer, vilket kan inträffa under en lågkonjunktur. Silver är en stabil affär och har använts för att skapa fysiska mynt otaliga gånger genom historien.

Silverpriset sjönk ursprungligen i mars 2020 när investerare sålde av tillgångar och likviderade positioner för att fylla marginalerna . Men marknaden återhämtade sig snabbt när efterfrågan på silver tog över efter den osäkerhet som uppstod i början av Covid-19-pandemin. 

Metallen mer än fördubblades från cirka $12,10 i mars för att nå $29,77 i augusti 2020, för att sedan halka tillbaka till $21,90 i november när de första vaccinerna tillkännagavs, vilket ledde till optimism om utsikterna för en ekonomisk återhämtning från globala avstängningar. Sammantaget nådde silver i genomsnitt 47% under 2020 i takt med den ökade efterfrågan från investerare tillsammans med störningar i utbudet eftersom vissa silvergruvor stängdes ned helt under Covid-19.

Silver steg igen i februari, när icke-professionella investerare trädde in på marknaden och förväntade sig att priset skulle röra sig upp som ett svar på stigande inflation efter ekonomiska stimulanspaket vilka i sin tur utfärdade för att uppmuntra återhämtning från pandemin. 

Men förväntningarna på global återhämtning och oron för resultatet av penningpolitiska åtstramningar från USA och andra centrala förbud resulterade i begränsade vinster under 2021. Mötet i den amerikanska federala öppna marknadskommittén (FOMC) i juni tyngde priserna på ädelmetaller eftersom centralbanken indikerade en mer hökaktig hållning än marknaden förväntade sig gällande potentialen för att lyfta räntorna.

DE VIKTIGASTE DRIVKRAFTERNA FÖR SILVERPRISET INKLUDERAR

Detta gör att investeringar i silver är ytterst viktiga för investerare när det kommer till hanteringen av deras portfölj mot bakgrund av makroekonomiska faktorer som påverkar den globala ekonomins resultat.

Fysisk konsumtion

Till skillnad från guld, som främst används i smycken och som en investeringstillgång, kommer mer än hälften av den årliga efterfrågan på silver från industriellt bruk. Silver är formbart, vilket gör det idealiskt för att bilda smycken, men det är också en bra ledarea v el och används därför i stor utsträckning i elektronik.

INDUSTRIEAL ANVÄNDNING AV SILVER

De varierande användningsområdena för silver i en rad industriella tillämpningar påverkar silverpriset – när tillverkningsaktiviteten ökar så ökar även priset på grund av hög efterfrågan, medan en nedgång i aktiviteten, till exempel under en lågkonjunktur, drar ner priset.

Därför är den månatliga inköpschefsindex för tillverkningsindustrin (PMI) från hela världen en viktig mätare på efterfrågan på silver, eftersom det ger en indikation på industriell aktivitet.

Det globala PMI som sammanställts av JP Morgan och IHS Markit sjönk till en sexmånaders lägsta nivå på 54,1 i augusti 2021 från 55,4 i juli när produktionstillväxten tappade fart på flera större marknader (ett antal över 50 indikerar en expansion i tillverkningsaktiviteten, medan en siffra under den pekar på en sammandragning). Så medan den globala MI förlorade mark, genom att förbli över 50 i augusti, registrerade PMI den 14:e månaden av återhämtning.

SILVER EFTERFRÅGAN; I MILJONER uns

Övergången till ren energi runt om i världen förväntas driva den fysiska efterfrågan på silver under de kommande åren - till exempel vid produktion av elektriska anslutningar i elfordon. Solpaneler stod för en uppskattad siffra på cirka 20% av industrins efterfrågan på silver i år, enligt data som sammanställts av Metals Focus för Silver Institute.

Efterfrågan från solenergi sektorn ökade med 4% under 2020, även om den totala efterfrågan på silver minskade med 10% till 896,1 miljoner uns, vilket återspeglar pandemins inverkan på industriförbrukningen. Efterfrågan på industri silver minskade med 5 procent till 486,8 miljoner uns, en fem-års-lägsta-nivå.

Utbyggnaden av femte generationens (5G) telekomnät ska ocksåbli en växande källa till efterfrågan i framtiden, eftersom silver används i telekomutrustning.

Gruvproduktion

Silver bryts vanligtvis som en biprodukt av guld, koppar, zink och bly. Primär silverproduktion stod för endast 27% av den totala produktionen 2020, enligt Silver Institute. Detta innebär att utbudet inte alltid svarar på marknadens efterfrågan främst eftersom silverproduktionen kan gå på sparlåga även om efterfrågan på den ökar.

Detta sker om priserna på de metaller som främst produceras vid gruvor där silver är en biproduktnedgång och vice versa.

Produktionen av silverbrytning minskade med 5,9% till 784,4 miljoner uns 2020, för fjärde raka året och den största nedgången under de senaste tio åren. Detta på grund av tillfälliga gruvnedläggningar under pandemi relaterade nedstängningar.

Mexiko är världens största silverproducent och står för nästan 23 procent av det globala utbudet. Produktionen pausades i Mexiko i april och maj 2020, vilket bidrog till att det globala utbudet stramades åt. Produktionen minskade också i Peru, världens näst största källa till silver, medan Chile ökade produktionen med en kortare paus.

STÖRSTA SILVER PRODUCENTERNA

Utbudet av silver från gruvorna påverkar priset som på andra råvarumarknader, med lägre utbud som stöder högre priser och ökat utbud som tynger marknaden. Efter att ha minskat med 6% förra året beräknas det minerade utbudet öka med 8% 2021 till 848,5 miljoner uns, enligt data från Silver Institute.

Efterfrågan på investeringar

Den status som silver innehar i form av en säker fristadsvara gör efterfrågan från investerare till en viktig drivkraft för priset. Detta kunde beskådas 2020, då priset på silver steg trots en minskad fysisk efterfrågan som överträffade minskningen av det utvunna utbudet.

Nettoinvesteringarna i börshandlade produkter (ETP) för silver ökade med 298% under 2020 till 331,1 miljoner uns, enligt Silver Institute, och global-innehav klättrade över en miljard uns för första gången sedan den första ETP lanserades 2006.

Investeringsefterfrågan på silver drivs av faktorer som värdet på den amerikanska dollarn, räntor och inflation, liksom geopolitisk utveckling, vilket gör det möjligt för investerare att ta ställning till den globala ekonomins hälsa och diversifiera sina portföljer. 

Låga räntor och en svagare US-dollar gör silver mer attraktivt eftersom det behåller sitt värde som en adekvat tillgång. Å andra sidan bidrar en starkare dollar och högre räntor till att göra silver mindre attraktivt eftersom investerare inte får ränta på sina innehav. Vissa investerare väljer att köpa silver snarare än guld eftersom det är billigare, särskilt om de köper den i fysisk form.

Analytikerkommentar

AnalytikerDatumKommentar
Heraeusden 6 september 2021"Halvledarproblem begränsar den elektroniska efterfrågan på tillväxt för silver i år. På plussidan, smartphone försäljningsvolymerna fortsatte att återhämta sig under andra kvartalet 2021. Emellertid, den brist som fordonsindustrin drabbats av och vissa andra elektroniksegment innebär att medan högre elektronisk efterfrågan på cirka 315 miljoner uns förväntas i år, har återhämtningen inte varit så stark som initialt förutspådd."
StoneX den 13 september 2021" Med tanke på miljön, med guld som i huvudsak handlas i sidled, underpresterar silver, med förhållandet på 75,6, upp från 73,7 för en vecka sedan. Detta är vettigt, eftersom silver, med brist på vägledning från guld, kikar på industriutsikterna samtidigt som den Covid-19 osäkerheten håller sentimentet neutralt till milt nedåtgående. Det finns en betydande efterfrågan hos framför allt Indien, men marknaden är fortfarande mycket försiktig. Bristen på fraktkapacitet håller också silver på kant eftersom vissa sändningar nu måste göras med flyg.
TD-värdepapperden 13 september 2021"Fedspeak rycker på axlarna åt den nedslående lönerapporten och fortsätter att antyda att villkoren för avsmalning kan uppfyllas i år. Silverpriserna underpresterar i sin tur i jämförelse med guld, eftersom marknaden med rätta förutser att avsmalning också bör vara en viktig drivkraft för efterfrågan på alla samlarobjekt – inklusive detaljhandelsefterfrågan på guld och mynt som har försett silver med ett exceptionellt stöd i år. Samtidigt, medan silverpriserna har kollapsat nästan 20% från den misslyckade #silversqueeze så har ETF:s innehav av silver just lyckats kasta omkull den ackumulerade längden under dessa få sessioner ... Vårt ChartVision-ramverk hävdar att guldpriserna endast behöver bryta $1870/oz intervallet vid årsskiftet för att en uppåtgående trend ska bildas, medan silver skulle behöva bryta norr om $27,40/oz. I sin tur gick vi in i en omvänt viktad lång-kort position i guld/silver, förväntar oss att den gula metallen överträffar silver under de kommande månaderna."
Zanerden 14 september 2021"Den senaste tidens åtgärder tyder på tecken gällande inflation som snabbt avsmalnar åsikter som i sin tur har undergrävt guld- och silverpriserna... Silverhandeln har ett annat fokus än guldhandeln med ett flöde av fysisk efterfrågan som sannolikt dominerar dagliga kommande handelssessioner ... Silver bör ha tillräckligt med grundläggande bas för att hålla priserna långt över den mycket viktiga konsolideringsnivån i mitten av augusti, ned till $22,97."

Analytiker på Sucden Financial uttalade sig i sin rapport för det tredje kvartalet på följande sätt: "Vi tror att det fortfarande finns en uppåt potential för silver under andra halvåret i år baserat på fortsatt återhämtning i den industriella utvecklingen tillsammans med ökade inflationsnivåer.

– Men det lär inte bli några utmaningar. Räntorna som nyckelfaktorer och Silvers resultat kan påverkas av ränteförändringar och framgången gällande vaccinationskampanjerna, eftersom en ytterligare räntehöjning kan fortsätta att skapa motvind för silver. Detta är förenligt med silvers historiska beteende i perioder då penningpolitiken blir stramare, vilket ofta resulterar i åtstramningar hos priset."

SILVER PRISPROGNOS

Analytiker på Jefferies har en basprognos gällande silver där det långsiktiga priset i genomsnitt är $20 per uns, ett uppsida scenario där det når $35 per uns och i genomsnitt $30 per uns över anses som långsiktiga, inklusive ett nedåtgående scenario där silver sjunker till $15 per uns utan förbättring därefter.

Ska jag köpa silver?

Det finns flera anledningar till att investerare väljer att få exponering mot silverpriset i sina portföljer.

Säkring mot fallande aktier och obligationer

Investerare har traditionellt en liten andel av sina portföljer i guld och silver som ett sätt att skydda sig mot volatilitet i priserna på andra tillgångar. Guld och silver kan behålla sitt värde även när priserna på aktier och obligationer faller under lågkonjunkturer och perioder av ekonomisk osäkerhet.

Långsiktig tillväxt i efterfrågan

Långsiktiga trender som övergången till solelproduktion, elfordon och 5G-telekomnät förväntas öka efterfrågan på el genom produktion av solpaneler, elektronik och elektriska komponenter. Detta skulle kunna strama åt balansen mellan utbud och efterfrågan och leda till att silverpriset trendar högre under de kommande åren.

Minskande gruvutvinning

Samtidigt som efterfrågan ökar beräknas det långsiktiga utbudet av silver från gruvdriften minska på grund av sjunkande kvaliteter på malm som kommer att leda till lägre silver återvinning från gruvor. Det saknas nya gruvprojekt som förväntas starta verksamhet under de närmaste åren, och nya fynd kan ta årtionden att börja grävas upp.

Hög likviditet

Som en av världens mest aktivt handlade råvaror så är det lätt att handla fysiskt silver eller investera i silveraktier och fonder när du vill komma in eller lämna en position. Snäva spreads - skillnaden mellan det lägsta priset en säljare kommer att acceptera och det högsta priset en köpare kommer att betala - innebär att investerare alltid kan köpa och sälja nära marknadspriset.

Ska jag sälja silver?

Det finns också skäl till att investerare kanske vill begränsa sin exponering för silver eller till och med sälja kort.

Monetär åtstramning

De kortsiktiga utsikterna för silverpriset har blivit allt osäkrare under 2021. Medan handlare och investerare har förväntat sig att priset ska förlänga det åttaåriga rallyt som utspelade sig i början av året till följd av stigande inflation och fortsatt osäkerhet kring Covid-19-pandemin, har priset i stället pressats. Reträtten i silverpriset har drivits på av oro för att den amerikanska centralbanken och andra som Europeiska centralbanken (ECB) skulle kunna höja räntan tidigare än förväntat, vilket skulle minska investeringsefterfrågan på ädelmetaller.

Volatilitet på marknaden

Medan silver handlas till mycket lägre priser än guld, så är priset mycket mer volatilt. Detta kanske inte är lämpligt för investerare som letar efter stabila investeringar för sin portfölj. Kraftiga prissvängningar skapar möjligheter att göra stora vinster, men de ökar också risken för stora förluster.

Stora finansiärer deras innehav av silver

Thomas Kaplan, Grundare, Electrum Group

En investering i silver bidrog till att göra Kaplan till en miljardär. Electrum Mines kontrollerar gruvanläggningar med resurser värda mer än en miljard uns i silver. Kaplan ser potentialen för silver-priset att stiga till $100 på lång sikt. Han uttalade sig för Kitco i december 2020 på följande sätt:

"När silver stabiliseras och guld går upp som några monetära metaller, silver sedan börjar följa guld och sedan blir det oktan och det överträffar guld. Det är vad som hände under finanskrisen, och det börjar vi se igen.

Warren Buffett, medgrundare, Berkshire Hathaway

Miljardär investeraren Warren Buffetts fond Berkshire Hathaway köpte 129,7 miljoner uns silver 1997 och i början av 1998. Han valde att satsa på att en nedgång i lager med efterfrågan som överträffade produktion och återvinning bara skulle åtgärdas genom en ökning av silverpriset.

Buffett uttalade sig på följande sätt i sitt brev till aktieägarna 1997: 

"Märkt till marknaden, den positionen producerade en vinst före skatt på $97,4 miljoner för oss 1997. På sätt och vis är detta en återgång till det förflutna för mig: För trettio år sedan köpte jag silver eftersom jag förväntade mig att det skulle demoniseras av den amerikanska regeringen. Sedan dess har jag följt metallens grunder men inte ägt den." 

Berkshire Hathaway sålde innehaven 2006 till ett betydligt högre pris.

JP Morgan

Den amerikanska investmentbanken JP Morgan har ett av världens största lager av silver. Data från termins- och optionsmarknaden visar att JP Morgan innehar cirka 50% av de fysiska silveraktier som återfinns i börsens lager, vilket uppgår till cirka 184,5 miljoner uns. Med silver som handlas runt $23,50 dollar per uns värderas aktien till cirka $4,3 miljarder dollar.

Silver & dess pris historia

Silver har brutits och använts för att producera mynt under årtusenden. Världens centrum förflyttades från Turkiet och södra Europa till Latinamerika efter att europeiska upptäcktsresande upptäckt metallen. Bolivia, Peru och Mexiko stod för mer än 85% av den globala silverproduktionen mellan den 16:e och 19:e århundradet.

Produktionen fortsatte att expandera och industrialiseringen ökade användningen av metallen. Produktionen under 1800-talets sista 25 år fyrdubblades från de första 75 åren till totalt nästan 120 miljoner uns varje år. Den globala produktionen ökade med ytterligare 50% under 1900-1920, till cirka 190 miljoner uns efter nya upptäckter av silver reserver i olika länder i Amerika, Europa och Asien.

HISTORISK SILVER PRISGRAF

Silverprisgrafen visar att marknaden spikade i efterdyningarna av det amerikanska inbördeskriget, eftersom en ökning av valuta utbudet för att finansiera kriget ökade guld och silvers attraktionskraft.

Kraschen 1929 och efterföljande stora depression såg värdet av silver falla till en rekordlåg nivå på $0,25 per uns 1932 och 1934. Men det återhämtade sig snart och oljekrisen 1979 ledde till ett råvaru-prisrally som försåg silver med ett ökat värde från $5 per uns till en rekordhög nivå på $49 per uns. Silverpriset satte en ny topp över $49 per uns i april 2011 som svar på en amerikansk skuldtakskris.

Marknaden backade därefter, innan effekterna av Covid-19-pandemin fick silverpriset att stiga till en åtta-årshögsta över $30 dollar per uns i februari 2021.

VIKTIGA SILVER PRISRÖRELSER

Profil

Även om det inte har använts som valuta på samma sätt som guld, har silver använts som mynt i århundraden och bär fortfarande värde i form av ädelmetall. Investerare kan välja att köpa fysiska silvermynt och andra former av ädelmetallen, eller så ka de välja att investera i finansiella tillgångar som börshandlade fonder eller aktier i silvergruvföretag. 

Silver används också mycket mer omfattande i industriprodukter än guld, vilket gör silverinvesteringar till en nyckelmetod för investerare att få adekvat exponeringen på den globala tillverkningsaktiviteten i sina portföljer. 

Genom att investera i silver så kan investerare säkra sina portföljer mot låga räntor och en nedgång i värdet på den amerikanska dollarn, eftersom silver tenderar att behålla sitt värde över tid och anses allmänt som en säker investering.

Handlare och investerare tittar ofta på guld/silverförhållandet - antalet uns silver som behövs för att köpa ett uns guld - för att avgöra om silver anses vara undervärderad eller övervärderat vid en given tidpunkt.

Silvermarknaden väntas stramas åt på lång sikt, då efterfrågan på solpaneler – som redan står för en stor del av förbrukningen – väntas öka med en satsning på att minska koldioxidutsläppen runt om i världen. Silver används också i större mängder i elfordon och 5G-telekomnät än i fossilbränsle-fordon och tidigare generationer av telekomutrustning.

Vanliga frågor

Är silver en bra investering?

Liksom guld så är silver en ädelmetall som anses vara en användbar säkring mot ekonomisk osäkerhet i en diversifierad portfölj. Dock så föredrar vissa investerare att ha exponering mot guld snarare än silver, vilket kan vara mer volatilt. Huruvida silver är en bra investering för dig beror på din risktolerans, personliga finansiella omständigheter och portföljsammansättning.

Kommer silver att gå upp?

Det råder kortsiktig osäkerhet om riktningen för silverpriset, eftersom centralbanker runt om i världen överväger att minska de ekonomiska stimulanser som de delade ut i början av Covid-19-pandemin när den globala ekonomin återhämtade sig. Detta kan leda till att räntorna stiger och att silverpriserna höjs. Men det finns också oro för inflationen och på längre sikt förväntar sig vissa analytiker att silver kommer att stiga i takt med en ökande industriell efterfrågan. Detta är dock bara deras åsikt och analytiker får inte alltid rätt i sina prognoser ska tilläggas.

Hur kan jag köpa silver?

Om du vill inta en kortsiktig position gällande metallens pris så kan du köpa och sälja silver med contract-for-difference (CFD:er) hos Capital.com plattform. Se till att du förstår hur CFD:er fungerar innan du investerar. Gör din egen forskning och kom alltid ihåg att ditt beslut att handla ska baseras på din inställning till risk, din expertis på denna marknad, spridningen av din investeringsportfölj och hur komfortabel du känner när det kommer till att förlora pengar. Investera aldrig mer än du har råd att förlora.

What You Need to Know

The week ahead update on major market events in your inbox every week. Subscribe
Capital Com is an execution-only service provider. The material provided on this website is for information purposes only and should not be understood as an investment advice. Any opinion that may be provided on this page does not constitute a recommendation by Capital Com or its agents. We do not make any representations or warranty on the accuracy or completeness of the information that is provided on this page. If you rely on the information on this page then you do so entirely on your own risk.

Letar du fortfarande efter en mäklare som du kan lita på?


Gör som fler än 427 000 handlare världen över som valde att handla hos Capital.com

1. Skapa & verifiera ditt konto

2. Gör en insättning

3. Allt är klart. Börja handla