Vad är en IPO?

Kapitel 1: Intro

En IPO är den första gången som ett företag erbjuder aktier (eller ‘floats’) till allmänheten. Det står för ‘Initial Public Offering’, men du kommer ofta att se det förkortat som ‘going public’.

Vilka börser talar vi om? De kan inkludera Londonbörsen, New York börsen, Euronext, or the Hong Kong eller Shanghai börsen (och det finns många fler). Men om det inte är ett stort företag är det sannolikt en börs som specialiserar sig på mindre företag som Londons investeringsmarknad (AIM) som exempel.

Kapitel 2: Varför IPO?

Det finns många anledningar. Den främsta är helt enkelt att öka kapitalet genom att utfärda aktier till allmänheten. Vanligtvis är det för att ge bränsle till expansion - antingen genom att bygga sin befintliga verksamhet eller förvärva andra.

Men det finns andra skäl. En är att sprida risken för sin verksamhet över ett brett spektrum av investerare, utöver grundarna eller inledande investerare.

En annan kan vara för att de tidiga aktieägarna i verksamheten vill betala ut. Säg att ett riskkapitalbolag har investerat i ett företag men nu vill ha pengar för sin investering. Det kan göra det genom en börsintroduktion. Det är ett snyggt sätt att avsluta verksamheten på.

Kapitel 3: Hur hanterar ni en IPO?

Ett företag som planerar en IPO börjar ofta förbereda sig för det flera månader - och ibland år - i förväg. Det beror på att de kommer att behöva säkra sina konton, förvaltningen och de interna rutinerna kommer att överensstämma med reglerna för den börs som den kommer att listas på.

Rådgiven av en aktiemäklare, säkerhetsföretag eller investeringsbanker som har specialiserat sig på och är auktoriserad att utföra emissioner, kommer företaget och dess rådgivare först att förbereda ett försäljningsdokument eller ‘prospekt’. Detta kommer att beskriva alla detaljer i företaget och är försäljningsdokumentet för IPO.

Företaget meddelar sedan sin avsikt att lista i tidningar eller på webben och genom sina rådgivare. De om ofta erbjuds som andelar kommer att vara institutioner som pensionsfonder, försäkringsbolag och investeringsfonder.

De och investeringsbankerna kan också underteckna andelarna - vilket innebär att de går med på att köpa tillbaka andelarna om de inte säljer under börsintroduktionen. Dessa rådgivare kommer att se till att placera ut andelarna till ett pris som de säkert kommer att kunna säljas för, så att undertecknarna inte kommer att behöva köpa dem. Men ibland blir det fel.

Kapitel 4: Vad sker härnäst?

Livet är inte detsamma igen. Efter en börsintroduktion listar bolaget sina aktier på den utvalda börsen. Det betyder att det också måste acceptera en högre nivå av offentlig granskning och medieintresse - på gott eller ont!

Om det lyckas kommer aktierna att öka i värde - och alla aktieägare kommer att öka sitt kapital. Dessa inkluderar ofta företagets ledning och initiala grundare - och ibland också personal, om de också har köpt eller fått aktier vid tidpunkten för IPO.

Det går inte alltid bra. Ibland faller priset. Och ibland, särskilt med små företag, visar investerarna inget stort intresse av att köpa och sälja aktierna - som sedan sägs vara ‘illikvida’. Det är en risk som alla företag måste ta om de ”går offentligt”.

Förresten, bara om du tror att endast småföretag gör IPO, här är några stora antal att tänka på: 2014 genomförde kinesiska webbshopping- och tjänsteföretaget Ali Baba Group den största IPO:n någonsin. Det samlade ihop USD 25 miljarder. Detta överträffade även Facebook, som kom till marknaden 2012 och samlade ihop 16 miljarder US-dollar.