Čo sú indexy?

Kapitola 1: Úvod

V televíznych spravodajských správach a na finančných stránkach budete často počuť o akciových indexoch. Čo to vlastne je - a prečo na nich záleží?

Koľkokrát ste počuli odborníkov odvolávať sa na FTSE 100, S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Hang Seng, DAX, CAC alebo Euronext or other indices?

Dôvodom, prečo sa často spomínajú, je to, že slúžia ako ukazovateľ mnohých dôležitých vecí. Medzi ne patria (okrem iného):

• Spoľahlivosť akciového trhu
• Spoľahlivosť podnikov
• Stav hospodárstva
• Stav našich investícií do akcií a podielov.

Základné zdôvodnenie je, že v prípade spoľahlivosti investori (ako sú penzijné fondy, poisťovne, investičné fondy a súkromní investori) budú nakupovať akcie a celková úroveň burzových cien bude mať rastúcu tendenciu.

Ak investori nedôverujú, potom budú mať ceny klesajúcu tendenciu - investori predávajú svoje akcie a buď držia svoju hotovosť, alebo investujú do niečoho iného.

To je pravda - je to však aj mierne zjednodušený pohľad na význam indexov. Správanie na akciových trhoch v skutočnosti ovplyvňuje mnoho ďalších faktorov - napríklad zmeny úrokových sadzieb, národné rozpočty, politické udalosti, oznámenia o obchodných a hospodárskych výsledkoch atď. A to je dôvod, prečo je také ťažké vedieť, ktorým smerom sa bude „trh“ uberať.

Kapitola 2: Ako sa zostavujú indexy?

Indexy sa tvoria výberom skupiny spoločností, ktorých akcie sú evidované na verejnej burze cenných papierov.

Napríklad FTSE 100 je zostavený zo 100 najväčších spoločností evidovaných na Londýnskej burze cenných papierov meraných trhovou kapitalizáciou (alebo „trhovým stropom“). To znamená počet vydaných akcií vynásobených cenou týchto akcií.

Tieto veľké spoločnosti sú tiež označované ako spoločnosti „blue chip“. Úroveň indexu sa vypočíta tak, že odráža súhrnné zmeny cien v niekoľkých bodoch a vyjadruje sa aj v percentách.

Ostatné indexy využívajú podobný prístup. S&P 500 zahŕňa 500 najväčších spoločností evidovaných na New Yorskej burze alebo NASDAQ. Dow Jones Industrial Average („Dow“) vychádza z 30 najväčších akcií evidovaných na rovnakých burzách.

Spoločnosti sa pridávajú a vylučujú z indexu, keď sa ich trhový kapitál zvyšuje alebo znižuje. Indexové spoločnosti sa pravidelne prehodnocujú, aby sa preverilo ich oprávnenie zaradenia do indexu. Pamätajte na to, že londýnska burza má aj menšie indexy spoločností, ako napríklad FTSE 250 alebo FTSE 350. Tie sú zostavené podobným spôsobom.

Kapitola 3: Ako investovať?

Ak investori chcú investovať do indexu, môžu si kúpiť („tracker“) fond, ktorý má rovnaké akcie v pomere k spôsobu zostavovania indexu.

Investičné fondy vrátane podielových fondov riadia tento proces a investujú v mene svojich investorov. Takisto vyberajú dividendy vyplácané z akcií investorom a rozdeľujú ich (alebo ich znovu investujú). Účtujú si za to poplatok.

Čoraz populárnejšou formou indexových investícií sú fondy evidované na burze (ETF). Poplatky vyberané manažérmi ETF sú oveľa nižšie a proces ich nákupu alebo predaja je oveľa rýchlejší a ľahší.

Existuje množstvo derivátových produktov, ktoré „vychádzajú“ z indexov - a opcie alebo termínované obchody si môžete kúpiť na burzových indexoch, ako sú napríklad FTSE 100 a/alebo S&P 500. V podstate ide o nástroje na zabezpečenie proti kolísaniu úrovne indexov (hedging) alebo stávkovania o to, či sa zvýšia alebo klesnú, v závislosti od toho, čo chcete s vašou investíciou dosiahnuť.