O que são swaps de taxas de juro (IRS)?

É quando um fluxo de pagamentos com taxa de juro fixa é substituído por um fluxo de pagamentos com taxa de juros variável.

O contrato é baseado num montante de capital acordado, por exemplo, 1 milhão de dólares. A Delta Corp está a receber uma taxa de juros fixa de 1,5 por cento por mês sobre o montante do seu capital e a Omega Investments recebe uma taxa de juros variável associada à taxa de juros London Interbank Offered Rate – LIBOR + 1 por cento.

A Delta Corp decide assumir um maior risco com uma taxa variável e a Omega Investments necessita de garantir um pagamento mensal seguro que não seja alterável. As duas partes estabelecem um contrato de swap em que a Delta Corp paga à Omega 1,5 por cento de juros por mês sobre o montante do capital de 1 milhão de dólares e a Omega paga à Delta Corp a taxa da juro da LIBOR + 1 por cento.

Estes contratos são personalizáveis – as especificações são acordadas entre as partes – e não podem ser negociadas em bolsa. É muito difícil para os pequenos investidores obterem acesso a swaps de taxas de juros (IRS).

Quem ganha?

Frequentemente, ambas as partes beneficiam, dado que uma parte tem de pagar um prémio acordado para obter um melhor fluxo de caixa de uma taxa de swap.