O que são commodities?
Capítulo 1: Introdução
As commodities são incrivelmente importantes. No entanto, poucas pessoas sabem como funcionam.
São importantes porque as commodities afetam muitos aspetos das nossas vidas: estão na comida que comemos, nos metais utilizados em muitos dos nossos produtos e na energia que consumimos. Em algum ponto da sua preparação e entrega, todos estes produtos podem ser reduzidos a commodities, que são vendidas e compradas por grosso nos mercados de commodities em todo o mundo.
Quando pensamos em commodities, é útil imaginar quatro grandes categorias:
- As soft commodities incluem produtos agrícolas, como o cacau, café, milho, algodão, soja, arroz, açúcar e trigo.
- Pecuária – também é considerada uma soft commodity – inclui animais vivos e produtos de carne animal.
- As hard commodities são metais de minério e de fabrico, como o alumínio, cobalto, cobre, ouro, chumbo, zinco, níquel, platina e prata.
- A energia inclui crude, óleo para aquecimento e combustível para aviação.
Capítulo 2: Compreender os mercados de commodities
Os mercados de commodities têm uma função particularmente importante na distribuição de commodities porque são plataformas em que os produtores e corretores de todo o mundo compram e vendem.
Se não existissem, seria mais difícil para um produtor de cobre no Chile vender o seu produto a um fabricante chinês, por exemplo, ou um agricultor americano vender o seu trigo a um comprador na Europa.
Os três principais mercados globais de commodities são:
- o CME Group (formado da união do Chicago Mercantile Exchange e o Chicago Board of Trade);
- o Intercontinental Exchange; e
- o London Metal Exchange.
Capítulo 3: À vista, a prazo, opções e futuros
A importância destes mercados não é apenas a compra e venda à vista das commodities, com compra e pagamento imediatos.
Também existem "contratos a prazo" que permitem que sejam comprados e vendidos produtos a um preço fixo para entrega num momento específico no futuro.
Além disso, existem também "opções" e "futuros". Uma opção oferece a uma parte a opção, não a obrigação, de comprar ou vender num momento futuro. Os futuros são semelhantes mas requerem que as partes entreguem uma commodity ou a paguem.
É fácil ver que as opções e os futuros são como apostas sobre o preço futuro da commodity em que se baseiam. Deste modo, podem ser utilizados para cobertura de riscos de transações "reais". Por exemplo, uma companhia aérea pode comprar um contrato a prazo ou escolher uma opção ou futuro para bloquear o preço futuro do seu combustível.
Mas estes derivados de commodities também são oportunidades para especular – comprar ou vender apostando que as alterações de preço serão lucrativas. Se conseguir cobrir o risco da sua aposta utilizando uma opção ou futuro, será muito melhor (ou mais seguro).
Capítulo 4: Investir em commodities
Os investidores privados podem ficar expostos aos mercados de commodities ao investir em fundos que investem em commodities. Uma forma popular de investimento em commodities são os fundos de valores cotizados em bolsa (ETF).
Pode comprar e vender ações em ETF, que estão garantidos pelas commodities físicas, tal como as ações. Os encargos cobrados pelos gestores de ETF são mais baixos comparados com outros fundos de investimento e o seu processo de compra e venda é muito mais rápido e fácil.
Também pode investir comprando e vendendo derivados, como opções e futuros, em que o corretor ou plataforma de transações pode fornecer "alavancagem". Isto significa que pode pedir emprestado dinheiro para especular sobre o preço futuro das commodities.