Mitä ovat markkinat?
Kappale 1: Johdanto
Kun puhutaan ”markkinoista”, tarkoitetaan yleensä useampaa kuin yhtä asiaa. Tämä johtuu siitä, että markkinat ovat laaja rahoituspalvelujen, tuotteiden ja välineiden kokonaisuus. Yhdessä nämä tarjoavat häkellyttävän valikoiman mahdollisuuksia ja riskejä.
Tämän vuoksi kuulet usein uutisten päättyvän ilmoitukseen osakkeiden noususta tai laskusta. Tämä ilmentää joko luottamusta tai volatiliteettia markkinoilla.
Yksinkertaisesti sanottuna markkinat ovat ympäristö, jossa yrityksiä, hyödykkeitä ja palveluita ostetaan ja myydään. Voit omistaa paloja yrityksistä hankkimalla osakkeita, joiden arvo vaihtelee (esimerkiksi hyvien tai huonojen talous- tai yritysuutisten seurauksena), tai hankkia joukkovelkakirjoja, joilla on yleensä kiinteä takaisinmaksupäivä ja joita pidetään turvallisempina.
Lisäksi on olemassa pörssilistattuja rahastoja (ETF), johdannaisia, valuuttoja ja monia muita innostavia mahdollisuuksia. Näitä kaikkia käsitellään myöhemmillä kursseilla.
Riippumatta siitä, mitä ostetaan tai myydään, markkinat ovat paikka, jossa ostajat ja myyjät kohtaavat. Joskus tämä tapahtuu sähköisesti ja yhden katon alla, kuten Lontoon pörssissä. Tai se voi olla kahden osapuolen välillä tapahtuvaa suoraa kauppaa (OTC).
(OTC-markkinoilla on vähemmän sääntöjä eikä niillä ole fyysistä sijaintia. Suuri osa rahoitusmarkkinoiden ongelmista vuosina 2007–2008 aiheutui riskialttiimmista OTC-tuotteista.)
Yksi ensimmäisistä asioista, jonka huomaat markkinoilla, on kieli. Rahoitusmarkkinoiden maailmalla vaikuttaa joskus olevan oma sanakirjansa: tulet törmäämään paljon outoon slangiin. Vaikka sellaiset ilmaisut kuin ”härkä” (bull) ja ”karhu” (bear) ovat melko helppoja ymmärtää, muita termejä tarvitsee hieman avata. Katsotaanpa muutamia näistä.
Kappale 2: Mikä on spredi?
Yksinkertainen vastaus on, että spredi on osto- ja myyntihinnan välinen erotus. Ajattele käytettyjen autojen kauppiasta. Tämän voitto muodostuu kahden hinnan erotuksesta: hinta, jonka hän tarjoaa sinulle vanhasta autostasi vaihdossa, sekä hinta, jolla hän myy saman auton uudelle omistajalle.
Todellisuudessa termillä voi kuitenkin olla useita hienovaraisempia merkityksiä. Esimerkiksi tarjoushinnan (bid) ja pyyntöhinnan (ask) spredi tarkoittaa sitä, kuinka arvopaperin hinta neuvotellaan. Tarjoushinta (bid) on korkein hinta, jonka ostaja ilmoittaa olevansa valmis maksamaan. Pyyntöhinta (ask) on myyjän toivoma paras hinta myynnille. Hinnasta sovitaan näiden kahden luvun välillä.
Tämän neuvottelun keskellä toimii välittäjä. He saavat tulonsa tarjous- ja pyyntöhinnan erotuksesta. Spredi voi kuitenkin sisältää useita muita maksuja tai kustannuksia. Se ei aina ole puhdasta voittoa välittäjälle.
Kappale 3: Mikä vaikuttaa sprediin?
Tutut tekijät: tarjonta ja kysyntä. Spredi voi myös laajentua epävakaina aikoina myyjien määrän ollessa suurempi kuin ostajien. Jos taas ostat osakkeita, joita ostetaan ja myydään säännöllisesti ja joiden kysyntä on tasaista, erotus voi olla vähäistä.
Spredi vaihtelee lähes jatkuvasti välittäjien ja sijoittajien reagoidessa uuteen tietoon. Saatat ehkä kuulla jonkun puhuvan osakekurssin jakaumasta kaupankäyntijakson aikana – olipa kyseessä viikko tai kolme päivää. “X-osakkeen spredi oli pienempi kuin odotin.”
Muista, että pienen volyymin osakkeilla voi olla laajempi erotus, koska niitä ei ehkä osteta ja myydä kovin paljon. Joidenkin osakkeiden kohdalla tarjouksen ja pyynnön ero ei myöskään vaihtele paljon. Tämä johtuu siitä, että joitakin osakkeista on tutkittu paljon, ja niiden suorituskyky on johdonmukainen – ainakin yleensä.
Jos teet päiväkauppaa, osto- ja myyntitarjouksen erotus on merkittävä, sillä erolla voi olla suuri vaikutus päivittäisiin voittoihisi. Muista myös, että jos seuraat osakkeen hintaa verkkosivustolla, näet vain siitä viimeisimmäksi maksetun myyntihinnan. Voit maksaa enemmän tai vähemmän, jos otat riskin ja ostat.
Huomaa ero!
Erotus myynti- ja ostotarjousten välillä on kaventunut sijoittajille vuosien mittaan. Osittain kustannuksia auttavat laskemaan teknologia ja kasvava kysyntä. Suurempi määrä sijoituksistasi siirtyy siis lopulta pitkän aikavälin osakemarkkinoiden suorituskykyyn.
Tarkistuslista: mikä vaikuttaa sprediin?
• Saatavuus – kuinka laajasti ja helposti yhtiön osakkeita voidaan vaihtaa
• Volyymi – jos osakkeiden määrä vaihtaa omistajaa nopeasti
• Suosio – kalliilla osakkeilla voi olla laaja spredi
• Markkinoiden volatiliteetti – sekä huonot että hyvät uutiset, talouden osalta ja yhtiökohtaisesti
