Futures

Futures kontrakty jsou nejběžnější deriváty a hrají zásadní roli na finančních trzích. Pomáhají zohledňovat cenová očekávání pro produkty tak rozmanité, jako jsou komodity, akcie a úrokové míry. Mohou se používat také pro pořizování surovin a zajišťování proti nestabilitě trhu.

Na rozdíl od okamžitých trhů, kde cena zaplacená za produkt je aktuální cena za okamžitou dodávku, futures kontrakt je smlouva o nákupu produktu v budoucím termínu za již specifikovanou cenu. 

Mnoho společností, které se opírají především o palivo a materiály, například o kovy prodávané na komoditních burzách (a proto podléhající spekulativním cenovým výkyvům), nakupují pomocí futures kontraktů, které pomáhají vyhladit nestabilitu – protože cena za dodání během 12 měsíců může být nižší, než jhe aktuální okamžitá cena.

Ale i jiná nefyzická aktiva je možné obchodovat jako futures. Mezi nejoblíbenější patří futures akciových indexů a futures úrokových měr, které správci portfolia obecně používají jako zajišťovací strategii.

Řekněme, že jste nákupčím ve firmě Alpha Aluminium, která vyrábí hliníkové odlitky. Většinu kovu nakupujete na okamžitém trhu, ale z důvodu sezónních faktorů máte ve druhé polovině roku více objednávek na produkty vaší firmy. 

Aktuálně nakupujete na okamžitém trhu tunu za 1 700 $, ale budoucí trh indikuje, že za pět měsíců byste mohli nakupovat za 1 600 $. Pokud okamžitá cena zůstane během pěti měsíců vyšší než 1 600 $, ušetříte firmě peníze.

Kdo vyhrává?

Vy, když to vyjde dobře. Jestliže v době za pět měsíců, kdy futures kontrakt skončí, je okamžitá cena za tunu stále 1 700 $, smluvní strana vám dluží 100 $ za tunu. Vždy existuje nebezpečí, že skončíte na špatném konci sázky. Jestliže za pět měsíců okamžitá cena spadne na 1 500 $ za tunu, dlužíte smluvní straně 100 $ za tunu.