Co jsou úrokové swapy (IRS)?
To je případ, kde jeden proud plateb s pevnou úrokovou je směňován za proud s plovoucí mírou úrokových plateb.
Kontrakt je založený na dohodnuté výši jistiny – řekněme 1 milion $. Společnost Delta Corp aktuálně dostává pevnou sazbu 1,5 procenta úroků za měsíc na základě své výše jistiny, zatímco společnost Omega Investments dostává plovoucí sazbu, která je napojená na nabízenou mezibankovní sazbu London Interbank Offered Rate – LIBOR + 1 procento.
Delta Corp se rozhoduje, že podstoupí vyšší riziko plovoucí sazby a Omega Investments potřebuje fixovat bezpečnou měsíční platbu, která se nemění – obě strany uzavřou swapovou smlouvu, kde Delta Corp zaplatí společnosti Omega 1,5 procenta úroků měsíčně na základě výše jistiny 1 milion $ a Omega zaplatí společnosti Delta Corp sazbu LIBOR + 1 procento.
Toto jsou přizpůsobené kontrakty – specifikace jsou dohodnuté mezi stranami – a nejsou proto obchodovány na burzách. Znovu platí, že je pro maloobchodní investory velice obtížné získat přístup k IRS.
Kdo vyhrává?
Často jsou tu vzájemné výhody, protože jedna strana musí zaplatit dohodnutou prémii pro získání lepšího cash flow z prohozené sazby.