Smlouva o termínových obchodech

Co je smlouva o termínových obchodech?

Jedná se o obchod, který s někým dohodnete o budoucím (vodítko je v názvu) nákupu či prodeji něčeho za cenu dohodnutou dnes. To „něco“ může být cokoliv – akcie, komodita, měna – a doba dodání může být několik měsíců, pokud vůbec. Jde o to, že cena je dohodnutá tady a teď.

Kde jste o smlouvách o termínových obchodech slyšeli?

Pravděpodobně jste na ně narazili ve zprávách o trzích s komoditami, jako jsou ropa, pšenice nebo kovy. To je proto, že ceny dohodnuté ve smlouvách o termínových obchodech jsou vnímané jako důležité ukazatele širších trendů. Takže řekněme, že když cena ropy v termínovém obchodu stoupá, naznačuje to, že přijdou vyšší náklady na energii.

Co potřebujete znát o smlouvách o termínových obchodech…

Miliony z nás podepsaly „smlouvy o termínových obchodech“, aniž by si to uvědomovaly. Např. dohoda o koupi domu (s cenou dohodnutou nyní a s konečnou platbou ve stanoveném termínu v budoucnu) se řídí přesně stejným principem.

Jeden velký rozdíl však spočívá v tom, že smlouvy na trzích s termínovými obchody mohou být a jsou obchodovány navzájem mezi prodejci na trhu.

To nás přivádí k druhému velkému rozdílu: i když všechny smlouvy o termínových obchodech mohou skončit, když držitel musí nakoupit nebo prodat za cenu vypořádání a dokončit obchod, většina nikdy nedosáhne dohodnutého data. Proč ne? Protože kterákoli smluvní strana bude mít pravděpodobně užitek ze smlouvy, která je zrušena před datem vypořádání.

Jak to mohou udělat? Tak, že půjdou na trh a koupí protějšek dané smlouvy, dohodu buď na nákup, nebo prodej, ať je předmětným aktivem cokoli. To má za následek ukončení původní smlouvy a dosažení zisku.

Jedná se o ostrý kontrast k forwardovým kontraktům, které jsou obvykle určeny k tomu, aby běžely až do doručení.

Smlouvy o termínových obchodech jsou na konci každého obchodovacího dne označeny pro trh, čímž poskytnou denní ocenění své pozice ve vztahu k tržním hodnotám. Od finanční krize rostou požadavky, aby se termínové obchody vypořádávaly spíše prostřednictvím burz než mimoburzovně, aby byla zajištěna větší transparentnost.