Smlouva na vyrovnání rozdílů

Kapitola 1: Co je CFD? 

CFD (Contract for Difference - smlouva o vyrovnání rozdílů) je derivát, který umožňuje obchodovat cenu akcie, aktiva nebo jiného finančního produktu, aniž by bylo nutné skutečně vlastnit dané akcie nebo produkt. 

Obchodování s CFD funguje to velice jednoduše: rozhodnete se nakoupit CFD na základě ceny ropy Brent (řekněme, že aktuální úroveň je 50 $ za barel), protože očekáváte, že cena Brent se zvýší. Na konci smlouvy zaplatí prodávající CFD částku, o kterou se cena zvedla. Jestliže například cena stoupla na 55 $ za barel, prodávající vám zaplatí 5 v za vlastněnou CFD.

Později se podrobněji podíváme, jak se obchoduje – nejprve však projděme produkty v nabídce.

Kapitola 2: Co mám na výběr?

Dobrá otázka. CFD je možné nabízet pro neuvěřitelně různá aktiva nebo produkty. Ty nejběžnější jsou následující:

Komodity – například energetické produkty: ropa, plyn; průmyslové kovy: měď, hliník; vzácné kovy: stříbro, zlato; zemědělské produkty: káva, pšenice a tak dále.

Akcie – v nabídce bude pravděpodobně mnoho cen akcií společností zapsaných na akciových indexech po celém světě.

Indices – úrovně indexu akcií je možné obchodovat pro domácí a cizí indikátory, například FTSE 100 v Londýně nebo S&P 500 v New Yorku.

Měny – toto jsou úrovně směnných kurzů, například britská libra oproti americkému dolaru: obvykle jsou indikovány měnovými kódy, takže libra versus dolar je vyjádřen jako GBP/USD, euro vs jen je EUR/JPY atd.

Seznam pokračuje. Mnoho finančních produktů, například fondy obchodované na burze (ETF), je rovněž možné nabízet jako CFD. Zcela jednoduše, pokud má něco indikátor cenové úrovně, která odpovídá obchodovanému objemu, je možné to navázat na CFD.

Obchodní tip 1: Znejte svůj trh

To je pravidlo, podle kterého by měl dobrý obchodník žít. Než utratíte peníze na investice nebo finanční produkty, naučte se něco o trhu, kam vstupujete. Pro CFD to znamená, že musíte poznat ‘základní’ trh CFD, které kupujete. Sledujte grafy (jsou volně dostupné na webových stránkách, jako je Bloomberg, Reuters, FT.com, Google Finance, atd.), čtěte finanční zprávy, zjistěte si nedávnou historii trhu a co jej žene.

Kapitola 3: Jak funguje obchodování CFD?

Řekněme, že jste se rozhodli, že nejlepší způsob vstupu na určitý trh budou CFD. Co udělat jako první?

Najděte dealera, kterému věříte. Je mnoho finančních firem nabízejících služby CFD a v současnosti lze mnoho zařídit na online obchodních platformách.

Než začnete, budete muset nastavit maržové konto. ‘Marže’ je jako vklad pro vaše obchody. Nad jeho rámec povolí makléři určitou částku – ‘dorovnání financí’ – nebo půjčeného financování. 

S dorovnáním si v podstatě půjčujete peníze od makléře pro další nákupy. To pomůže posílit vaši investiční kapacitu, jak se ukáže dále (viz Cvičení 1), zároveň se tím zvýší riziko.

Při nákupu CFD spekulujete, zda se cena aktiva zvýší nebo sníží. To se nazývá zaujmutí pozice. Jestliže subvencujete růst ceny, zaujímáte ‘dlouhou’ pozici. Naopak sázka na pokles ceny se nazývá ‘krátká’ pozice.

Cvičení 1. Výhody dorovnání

Podívejme se na jedny z nejoblíbenějších akcií v USA – Apple Inc.

Věříte, že ceny akcií porostou, takže se rozhodnete zaujmout dlouhou pozici.

Cvičení 2. Používání zastavení ztrát

Nyní se podívejme na indexové obchodování, jednu z nejdůležitějších forem obchodování CFD.

Řekněme, že provádíte svůj průzkum a toto je dobrý měsíc, pokud jde o FTSE. Rozhodnete se zaujmout dlouhou pozici.

Cvičení 3. Zaujmutí krátké pozice

Jediný rozdíl tady je ten, že nyní spekulujete na pokles ceny aktiv. V tržní terminologii, nakupujete dlouze a prodáváte krátce. Tentokrát budeme prodávat zlato.

Otevření vaší pozice: Váš makléř nabízí otevírací pozici 103 $ ke dni 9. září a vy se rozhodnete koupit 100 CFD. Se 100% marží musíte složit (100 x 103 $) = 10 300 $, plus poplatek provize za transakční náklady – možná 0,1 % (10,30 $). Mohou být započteny další náklady, například jednodenní finanční poplatky. Nezapomeňte se pečlivě podívat na celé náklady vašich transakcí, než začnete.

Jak vidíte při hodnotě 100 %, marže, jakou byste museli poskytnout, by byla značně vysoká. Jestliže místo toho váš makléř akceptuje 10% marži, složili byste jenom 1 030 $. 5% marže by byla 515 $.

Uzavření pozice: 14. září se rozhodnete uzavřít vaši pozici a vybrat zisk, protože akcie vystoupaly na cenu 111,77 $. To je 8,77 $ na akcii s celkovým ziskem 877 $. Rovněž vám může být naúčtována provize za uzavření vaší pozice.

Obchodní tip 2: Co je nového?

Při investování do individuálních akcií sledujte vývoj dané společnosti v tisku – čtvrtletní výkazy zisků, AGM, kritické reakce na vývoj nových produktů nebo změny ve správní radě. Všechny tyto věci, plus další, mohou být vodítkem pro budoucí vývoj cen akcií.

Otevření vaší pozice: Váš makléř nabízí otevírací pozici 6 807,7 $ ke dni 27. září a vy se rozhodnete koupit 10 CFD, které by se 100% marží stály obrovských 68 070 $. Zaplatíte marži 5 procent (10 x 6 807,7 x 0,005) = 340,39 $.

Uzavření pozice: Další den se FTSE 100 zvedne o 41,7 bodů na 6 849,4. Vašich 10 CFD má nyní hodnotu 68 494 $, což vám dává zisk (68 494 - 68 070) = 424 $.

Varování: Zaujali jste dlouhou pozici a doufáte, že ceny stoupnou. Jestliže však index ve skutečnosti poklesne o stejnou částku – na 6 766 – vaše marže nebude dostatečná na krytí ztrát. Makléř pak vydá ‘výzvu na doplnění marže’ (margin call). To znamená, že buď musíte vložit doplňující marži, nebo uzavřít pozici a zaplatit mu přebytek. 

Abyste zamezili přílišnému tlaku na vaši marži, můžete nastavit ‘zastavení ztrát’. To znamená, že můžete nastavit úroveň, kdy se vaše pozice automaticky uzavře, jestliže se obchod vyvíjí nedobře.

Nastavení vaší pozice se zastavením ztrát:: Stále nakupujete 10 CFD s 5% marží s otevírací pozicí 6 807,7. Marže, kterou potřebujete poskytnout, zůstává 340,39 $ jako výše. Tentokrát začleníte zastavení ztrát na hodnotě 6 773 na FTSE, což zastaví potenciální ztráty na 340 $ – přesně uvnitř vaší marže – a uzavře obchod. 

Obchodní tip 3: Omezte svoje ztráty

Netrvejte na ztrátovém obchodu, z důvodu, že máte pocit, že se zvrátí. A NIKDY nepřidávejte marži do ztrátového obchodu. Nikdo nemá rád, když nemá pravdu – ale akceptujte to a jděte dále.

Otevření vaší pozice: Podáte opci prodeje 10 futures CFD zlata Comex ke dni 26. září za cenu 1 339 $. S 5% procentní marží budou náklady (10 x 1339 x 0,005) = 66,95 $.

Uzavření pozice: Budete držet pozici do 4. října, kdy cena poklesne na 1 267 $. Obchod se povedl – máte zisk (13 390 $ - 12 670 $) = 720 $.

Obchodní tip 4

Každé ze cvičení výše se zabývá odlišnou třídou aktiv a to byste při obchodování měli mít na paměti. Nevystavujte se příliš v rámci jediného obchodu. Na základě diverzifikace vašeho portfolia vás pak jedna jediná chyba nebo událost nezdrtí. Chápejte podstupovaná rizika a nikdy neriskujte více, než si můžete dovolit.