Фючърси
Фючърсите са едни от най-използваните деривати и имат изключително важна роля на финансовите пазари. Те помагат за определянето на ценовите очаквания за продукти от всякакъв род, като например борсово търгувани стоки, акции и лихвени проценти. Те могат да се използват и за снабдяване със суровини, както и за хеджиране срещу пазарната волатилност.
За разлика от спот пазарите, където цената, която заплащате е настоящата цена за незабавна доставка, фючърсният договор е договор за закупуване на продукт на бъдеща дата на вече определена цена.
Много компании, които се нуждаят от големи количества горива и материали, като например метали, продавани на стоковите борси (и следователно подлежащи на спекулативни колебания в цената си), купуват фючърсни договори с цел да намалят волатилността , понеже цената за доставка след 12 месеца може да е по-ниска от спот цената към момента.
Но и други, нефизически активи, могат да бъдат търгувани като фючърси. Сред най-популярните от тях са фючърсите върху фондови индекси и фючърсите върху лихвени проценти, които се използват най-вече от портфейлни мениджъри като част от стратегията им за хеджиране.
Нека да разгледаме един пример, в който вие сте директора, отговарящ за покупки на суровини в фирма „Алфа Алуминий” производител на отлети продукти от алуминий. Вие купувате повечето от метала, който ви е нужен, на спот пазара, но поради сезонни фактори компанията ви получава повече поръчки за своите продукти през втората половина от годината.
Към момента купувате алуминий на цена 1 700 долара на спот пазара, но на фючърсния пазар можете да го закупите на цена 1 600 долара за доставка след пет месеца. Ако спот цената след пет месеца остане над 1 600 долара, вие ще спестите пари на вашата компания чрез фючърсния договор.
Кой печели?
Вие, ако прецените правилно. Ако след пет месеца, когато изтича фючърсният договор, спот цената все още е 1 700 долара за тон, то издалият фючърсния договор ще ви дължи 100 долара за всеки тон. Опасността винаги е, че може да се окажете от грешната страна на обзалагането. Ако след пет месеца спот цената е спаднала до 1 500 долара за тон, Вие ще дължите на издалия фючърсния договор 100 долара за всеки тон.