Nasdaq 100: datos históricos sugieren una continuación de la tendencia bajista
08:37, 18 November 2020
El índice tecnológico Nasdaq 100 sigue estando bajo presión esta semana, con su referencia cayendo hasta el 1,5% hoy hasta situarse en 11.080, perdiendo además un 3% y un 4,5% en las dos últimas semanas, respectivamente.
Aunque existen varias teorías de por qué el rendimiento del Nasdaq 100 se ha tornado en color rojo en los últimos días, nadie puede determinar exactamente cuál es el principal factor de esta caída.
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Hasta ahora tenemos múltiples elementos que parecen estar afectando el precio de las acciones que componen el índice, incluyendo los siguientes:
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Rally sobreextendido
Los datos históricos del Nasdaq 100 muestran que el índice puede haber alcanzado un máximo el 2 de septiembre en 12.456, después de una asombrosa extensión del 24,5% de su media móvil de 200. Esto indica que el rally puede haber ido demasiado rápido, ya que la acción del precio del índice estaba fuera de sincronía.
Mientras tanto, los gráficos también muestran una vela de hombre colgante formándose ese mismo día, un patrón que apunta a una regresión de la tendencia. Aunque los toros lograron empujar el precio cerca del nivel de apertura, hubo una venta significativa durante la sesión, lo que dice que los miembros del mercado pueden pensar que el precio ha llegado a un tope.
Además, el RSI también estaba en territorio de sobrecompra y el MACD alcanzó niveles sin precedentes en la historia del índice.
Todos esos elementos probablemente mostraron muchas señales de advertencia a los inversores. Esta podría ser una de las razones por las que hemos estado viendo una caída tan fuerte en las últimas semanas, ya que los inversores posiblemente decidieron tomar sus ganancias antes de que las cosas se salgan de control.
Altas valoraciones
Los datos históricos del índice Nasdaq 100 también sugieren que las valoraciones han estado volando demasiado alto, ya que compañías como Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Google, Tesla y NVIDIA -que representan casi la mitad del índice- han estado operando con ratios de precio-beneficio por encima de 40, antes de este colapso.
Estas valoraciones fueron difíciles de justificar teniendo en el entorno económico mundial, actualmente deprimido, además de los retos que algunas de estas empresas todavía tienen que enfrentar, a medida que el mundo sale de una pandemia que todavía está en curso.
La teoría de SoftBank
Hubo el rumor de que una gran ballena había estado comprando opciones de call de estas compañías de alta tecnología desde que comenzó la pandemia. Esta actividad inusual terminó conduciendo a que los precios de las acciones subieran, ya que los corredores tuvieron que comprar valores subyacentes seguidos por estos derivados para cubrir sus posiciones.
Esta situación, según los expertos del tema, podría haber creado un bucle de refuerzo en el que la compra de calls adicionales, aumentó el volumen de acciones compradas por los corredores para cubrirse, lo que hizo subir los precios, y así sucesivamente.
Además, un alto nivel de demanda de opciones y otros derivados por parte de los inversores minoristas también puede haber alimentado este frenesí, finalmente, el nombre de la ballena fue revelado como SoftBank - el conglomerado japonés dirigido por el inversor multimillonario Masayoshi Son.
Una vez que esta teoría fue confirmada por la compañía, los compradores de acciones de tecnología probablemente se apresuraron a vender, ya que probablemente sintieron que todo era un castillo de naipes y que estaba ya listo para derrumbarse.
Rotación de sectores
La rotación de sectores se produce cuando los antiguos sectores de crecimiento pasan a un segundo plano y nuevos sectores emergen como ganadores una vez que se inicia la siguiente etapa del ciclo económico.
Algunos inversores argumentan que la reciente presión bajista observada en las acciones tecnológicas, es sólo el comienzo de una amplia rotación de sectores del mercado en general que terminará por hacer subir el precio de acciones como bancos, hoteles y empresas de energía, mientras que el precio de las acciones que habían surgido como ganadoras en la pandemia, comenzará a desinflarse.
Sin embargo, hay muchos agujeros en esta teoría. Es difícil argumentar que la siguiente etapa del ciclo económico ha comenzado, ya que los tipos de interés están en mínimos históricos, los niveles de desempleo en máximos históricos, y la presión de una posible recesión aún permanecen en el horizonte.
Noticias positivas en cuanto a la vacuna
Las acciones tecnológicas se han sido favorecidas por las políticas de trabajo desde casa y las medidas de confinamiento, por ello las personas y las empresas han confiado en la tecnología para trabajar, entretenerse, comprar e incluso hacer ejercicio.
Los inversores se han apresurado a comprar acciones de empresas como Amazon y Shopify debido a este impulso positivo, pero la realidad es que una vez que llegue una vacuna y el mundo vuelva a la normalidad -con gente en las oficinas o reanudando sus rutinas habituales- sería difícil para estas empresas mantener los altos niveles de ingresos y beneficios.
Ahora que las noticias sobre la producción de vacuna son cada vez más positivas últimamente, y apuntan a que las vacunaciones podrían comenzar ya en octubre en algunos países, los inversores pueden pensar que es hora de tomar sus ganancias antes de que estas empresas empiecen a disminuir su demanda una vez que las cosas vuelvan a la normalidad.
¿Qué dicen los datos históricos del Nasdaq 100?
Según el gráfico anterior, los precios históricos del Nasdaq 100 han estado en una tendencia alcista desde que el índice rebotó en su nivel mínimo a mediados de marzo. Esta tendencia se ha confirmado por lo menos tres veces, como lo demuestran los múltiples rebotes de la línea de tendencia más baja.
Mientras tanto, la acción del precio más reciente muestra que esta línea de tendencia ya se rompió y el índice está en un proceso de consolidación, al cual los traders deberían acercarse con extrema precaución, ya que este patrón lateral podría significar la continuación de una regresión.
El gráfico en 1 Hora parece confirmar la tesis, ya que el índice se ha negociado en un estrecho canal entre 11.600 y 10.900, y esto parece estar haciendo lo que podría ser una formación de banderín - un patrón de continuación que está indicando que otro movimiento hacia abajo está por venir.
Si la acción del precio rompe por debajo de ese nivel de 10.900, es probable que el índice vea una liquidación aún más fuerte.
Dicho esto, hay múltiples niveles de soporte debajo de la línea, aunque el más importante sigue siendo el nivel de 10.000 debido a su impacto psicológico en la confianza si la acción del precio se moviera por debajo de esa línea.
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