Prévisions sur le prix du coton : Le produit de base atteindra-t-il 1 dollar la livre ?
14:30, 8 December 2021
La forte demande d’exportation vers la Chine, dans un contexte de baisse de l’offre mondiale, a fait grimper les prix à terme du coton à la fin du mois d’août à des sommets inégalés depuis 7,5 ans.
Le 27 août, le contrat de référence du coton de l’Intercontinental Exchange (ICE) pour livraison en octobre a atteint son plus haut niveau depuis 7,5 ans, à 96,27 cents la livre (lb). Bien que les prix aient baissé depuis, ils se maintiennent au-dessus de 95 cents jusqu’à présent en septembre.
Quels sont les facteurs qui déterminent les prix du coton ? Et quelles sont les perspectives pour le marché ? Lisez la suite pour le savoir.
Graphique du prix du coton : Que s’est-il passé pour cette matière première jusqu’à présent en 2021 ?
Les contrats à terme sur le coton ont commencé l’année à 77,31 cents la livre et ont grimpé au cours des deux premiers mois de l’année grâce à la reprise de la demande après l’épisode du COVID-19. La tendance à la hausse s’est interrompue fin février lorsque l’Europe a imposé des mesures de confinement dans le cadre d’une troisième vague d’infections par le COVID, tandis que les pays producteurs de vêtements, l’Inde et les Philippines, ont également connu un pic de cas. Le boycott du coton du Xinjiang (la principale région productrice de coton en Chine) par les marques de détail occidentales a encore aggravé l’incertitude du marché.
Pour maintenir sa part du marché des exportations de vêtements, la Chine a utilisé du coton étranger, ce qui a entraîné une hausse des importations dans le pays. La forte demande chinoise a stimulé le marché du coton et le prix a rebondi à la fin mars. Le contrat d’octobre 2021 sur le coton est tombé jusqu’à 77,2 cents la livre le 25 mars, avant de remonter à plus de 80 cents début avril.
La reprise de ces derniers mois a permis au prix du coton de dépasser le niveau de 95 cents, mais il est resté nettement inférieur au record atteint en 2011 dans un contexte de pénurie mondiale de l’offre. Selon le graphique des prix historiques du coton, le contrat ICE de mars sur le coton a atteint un pic intrajournalier de 1,9455 dollar la livre le 11 février 2011.
Les exportations vers la Chine atteignent un niveau record pour la campagne 20/21
Les exportations américaines de coton vers la Chine ont bondi à 1,2 million de tonnes au cours des 11 premiers mois de la campagne de commercialisation 20/21, soit plus du double des 0,47 million de tonnes de la campagne 19/20. Cela a fait passer la part des États-Unis dans les importations de coton de la Chine à 45 %, selon les données du ministère américain de l’agriculture (USDA).
Selon le rapport, qui a été publié le 10 septembre, « les exportations américaines vers la Chine ont été les plus importantes en huit ans, la demande de coton américain étant principalement dirigée par la réserve d’État chinoise. »
Le rapport indique en outre que :
Cette forte demande d’importation de la Chine devrait soutenir le taux du marché du coton.
Dans le cadre de l’accord de phase un signé en 2020, les États-Unis réduiront les droits d’importation sur certains produits chinois en échange de l’engagement de la Chine à acheter davantage de produits agricoles, énergétiques et manufacturés américains. En outre, la Chine répondra aux plaintes des États-Unis en matière de propriété intellectuelle. Dans le cadre de l’accord, la Chine s’est engagée à augmenter ses achats de produits et services américains d’au moins 200 milliards de dollars entre 2020 et 2022.
Selon les prévisions commerciales trimestrielles de l’USDA, les exportations agricoles américaines pour l’ensemble de l’année 2021 devraient atteindre 173,5 milliards de dollars, soit 24 % de plus que l’année précédente et près de 17 milliards de dollars de plus que le précédent record établi en 2014.
Les exportations agricoles et alimentaires des États-Unis pour l’exercice 2022 devraient encore augmenter pour atteindre 177,5 milliards de dollars, soit 2,3 % ou 4 milliards de dollars de plus que l’année record de 2021.
Le ministère américain de l’agriculture (USDA) a déclaré : « Les exportations vers la Chine devraient atteindre un niveau record de 39 milliards de dollars en raison de la hausse des prix du soja et de la forte demande de sorgho et de coton. La Chine devrait rester le premier marché d’exportation des États-Unis, suivie du Canada et du Mexique. »
Il existe une forte demande d’importation de soja, de maïs et de sorgho en Chine, la majorité de ces importations agricoles étant utilisées pour l’alimentation animale. La Chine reconstitue rapidement sa population porcine après que la peste porcine africaine a décimé le porc d’élevage du pays en 2018 et 2019.
La hausse de la consommation de soja, de maïs et de sorgho dans l’alimentation animale en Chine a poussé les prix de ces matières premières agricoles à des sommets pluriannuels. Malgré les hausses du coton, le marché est resté à la traîne des prix du soja et du maïs. Les prix plus élevés des autres matières premières agricoles incitent les agriculteurs à planter les cultures les plus rentables, ce qui entraînera une baisse de la production de coton aux États-Unis en 2020/2021.
Chute de la production mondiale de coton en 2020/2021
Selon les données de l’USDA, la production mondiale de coton en 2020/2021 devrait chuter à 24 471 millions de tonnes lors de la saison débutant le 1er août, soit une baisse de 7,4 % par rapport à l’année précédente.
La production aux États-Unis, premier exportateur mondial en volume, s’est écrasée à 3 181 millions de tonnes métriques, en baisse de 26,6 % par rapport à 2019/2020.
La production en Inde, premier producteur mondial de coton, devrait également baisser de 1,7 % en glissement annuel (yoy) pour atteindre 6 162 millions de tonnes en 2020/2021. En revanche, la production de coton de la Chine devrait augmenter de 8,3 % en glissement annuel pour atteindre 6 423 millions de tonnes et la production de l’Australie a plus que quadruplé en glissement annuel pour atteindre 610 000 tonnes.
La baisse des stocks mondiaux de coton soutient également le marché. Le stock final mondial devrait tomber à 91 302 millions de tonnes en 2020/2021, soit une baisse de 7 % par rapport à l’année précédente. Le stock final est un indicateur des stocks à l’utilisation ; un stock plus faible indique une demande plus élevée et vice versa.
Amélioration de la demande textile et apparente en 2022
Les importations chinoises de coton devraient s’élever à 2,6 millions de tonnes métriques pour la campagne 2021/2022, soit une baisse de 200 000 tonnes par rapport à l’année précédente, selon les données du Bureau chinois des affaires agricoles.
La consommation de coton en Chine devrait atteindre 8,7 millions de tonnes métriques au cours de l’exercice 2021/2022, contre une estimation de 8,6 millions de tonnes pour l’exercice 2020/2021. Selon le Bureau chinois des affaires agricoles, cette hausse de la consommation est due à l’amélioration de la demande intérieure et internationale de textiles et de vêtements, alors que l’économie mondiale se remet de la pandémie de Covid.
Toutefois, le rapport avertit que la demande de coton pourrait être incertaine en raison des « impacts économiques de la COVID-19 sur le comportement des consommateurs et les habitudes de vente au détail ».
La Chine est le plus grand consommateur de coton au monde, représentant un tiers de l’utilisation totale des usines de coton. Parmi les autres grands consommateurs figurent le Bangladesh, le Vietnam et la Turquie.
Selon l’USDA, la consommation mondiale de coton devrait atteindre 46 759 millions de balles en 2021/2022, soit une hausse par rapport à la prévision précédente de 46 251 millions de balles. La consommation devrait également augmenter au Pakistan et au Bangladesh, tandis que la demande au Vietnam est plus faible en raison de l’arrêt des usines.
Perspectives du prix du coton : quelle est la prochaine étape pour le produit de base mou ?
Les analystes de FXStreet ont déclaré que les fondamentaux de l’offre pour la matière première restent haussiers. Dans leur analyse du prix du coton, ils ont déclaré :
Le fournisseur de données sur les produits agricoles Mintec a fait une prédiction sur le prix du coton plus tôt en février, suggérant que le marché resterait haussier cette année. Mintec a déclaré : « Les producteurs de coton se sont tournés vers des cultures plus rentables, comme le soja et le maïs, en raison de la forte demande sur le marché chinois, ce qui a sapé la croissance de la superficie plantée en coton. Une tendance similaire de changement de culture devrait être observée pour la campagne 2021/22. La demande chinoise de soja et de maïs (maïs) a été alimentée par une hausse de la production d’aliments pour animaux afin de soutenir l’activité de reconstitution des porcs du pays. »
Toutefois, la pandémie de COVID-19 et la résurgence de nouveaux cas continueront de jeter une ombre sur la reprise économique mondiale, car les mesures de verrouillage pourraient stopper ou ralentir les activités manufacturières et les dépenses de consommation.
L’association industrielle américaine Cotton Incorporated a noté dans un rapport en août : « Un autre facteur à surveiller pour l’orientation des prix reste le COVID. La propagation de la variante Delta a déjà conduit plusieurs pays manufacturiers importants (par exemple, le Vietnam) à introduire des mesures de protection qui ont entraîné la fermeture d’usines. »
Lorsque vous examinez les commentaires des analystes, il est important de garder à l’esprit qu’ils peuvent se tromper dans leurs estimations. Vous devez toujours effectuer vos propres recherches, en prenant soin de prendre en compte toutes les conditions de marché pertinentes.
Comment commencer à négocier du coton en 2021
Quelle est votre vision du marché ? L’une des façons de négocier le coton, ainsi qu’une pléthore d’autres matières premières, consiste à utiliser des contrats sur différence (CFD) sur Capital.com. Le trading de CFD vous permet de spéculer sur les mouvements du prix d’une matière première sans avoir à posséder l’actif sous-jacent.
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Assurez-vous de bien comprendre le fonctionnement des CFD avant d’investir. Effectuez vos propres recherches et n’oubliez jamais que votre décision de négocier doit être fondée sur votre attitude à l’égard du risque, votre expertise sur ce marché, la répartition de votre portefeuille d’investissement et votre degré d’aisance à l’idée de perdre de l’argent. N’investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
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FAQ
Quels sont les facteurs qui peuvent affecter le prix du coton ?
L’offre mondiale de coton et la demande de textile et de vêtements sont les principaux moteurs du prix du coton. L’évolution de la demande des consommateurs et les perturbations de l’offre, qui pourraient entraîner une baisse de la production de coton, peuvent affecter les prix.
Pourquoi le prix du coton augmente-t-il ?
Le prix du coton a augmenté cette année en raison de la reprise de la demande dans un contexte de baisse de l’offre. Avec la réouverture de l’économie mondiale après les mesures de blocage liées au COVID, l’augmentation des dépenses de consommation a stimulé la demande de textiles et de vêtements. Cela a stimulé la consommation de coton.
Toutefois, l’offre de coton est en baisse, les agriculteurs optant pour d’autres cultures plus rentables.
Le coton est-il un bon investissement ?
Le coton est l’une des principales fibres utilisées dans l’industrie textile. Il s’agit d’un matériau essentiel pour la fabrication de vêtements, d’articles ménagers et de produits industriels. Toutefois, le fait qu’il s’agisse d’un bon investissement pour vous dépend de vos objectifs de placement et de la composition de votre portefeuille. Vous devez effectuer vos propres recherches et ne jamais investir ce que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.