الاستثمار في الأسواق الناشئة: الفرصة والمخاطرة
من قبل Capital.com Research Team
08:49, 29 November 2021
الاستثمار في الأسواق الناشئة لهو أحد أفضل الأوعية الاستثمارية على مدار الأعوام القادمة لمُتداولي الأسهم.
في حين أنه يُمكن توقع العوائد في أسواق الدول المُتقدّمة، إلا أن الأسواق الناشئة تضع بين أيدي المُستثمرين فرص نمو هائلة في بعض من أسرع الدّول نموًا في العالم والتي تتضمن الصين، البرازيل، أندونيسيا، وتركيا. صندوق فانجارد للأسواق الناشئة الدائم الاستثمار في شركات الأسواق الناشئة استطاع حصد عائد على مدار 5 سنوات بقيمة 40%.
كما نرى من الرّسم البياني أعلاه، صندوق فان جارد لتمويل الأسواق الناشئة عانى من تخبّطّات كثيرة ولم يحصد عوائد بشكل مُستمر. من المُهم أيضًا أن ينتبه كل مُستثمر من التّحدّيات والمخاطر المُحتملة عند الاستثمار في الأسواق الناشئة. تتضمن هذه المخاطر الأنظمة التشريعية المُختلفة، المخاطر السياسيّة، وديناميكيات التّداول الدّوليّة والتي يُمكنها أن تقلب ثروات الشّركات رأسًا على عقب بين ليلة وضحاها.
تحمل الأسواق الناشئة بين طيّاتها مخاطر كبيرة من ناحية تحرّكات العُملة غير المُتوقّعة. علاوة على ذلك، قد تواجه تلك العُملات قيودًا كبيرة في الدّخول لأسواق رأس المال الدّوليّة ودائمًا ما تكون تحت رحمة معدل الفائدة وقرارات تدفقّات الأموال التي يتم إصدارها من حين لآخر بواسطة البنوك المركزيّة الوطنيّة.
على مدار السّنة الماضيّة، ازداد خطر الأسواق النّاشئة بشكل كبير خصوصًا أن أغلب الدّول التي تعتمد على التّصدير عانت اقتصاديًا بشكل كبير جرّاء تداعيات فيروس كورونا ناهيك عن مُعدّلات تلقي اللّقاح البطيئة والضّغط السّياسي في عدّة أمم مؤديًا إلى عرقلة النّمو.
مع ظهور المُتحوّر دلتا الذي وجه ضربة قاضية للانتعاش الاقتصادي للقطاع، والتباطؤ الملحوظ في الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار في أكبر الأسواق النامية ألا وهي الصين، لا يزال هناك الكثير من العقبات أمام المستثمرين الذين يبحثون عن أسهم ذات قيمة في الأسواق الناشئة .
حذر صندوق النقد الدولي (IMF) من أن خطوط الصدع تتطور في الارتفاع المستمر من الوباء على أساس توافر اللقاح، وبينما أصبحت التوقعات للدول المتقدمة أكثر إيجابية، فقد انخفضت مؤخرًا توقعات النمو للأسواق الناشئة.
ولكن الآن بعد أن بدأ العالم في تجاوز الفيروس - وإن كان مؤقتًا - قد تكون التوقعات للاستثمار في الأسواق الناشئة أكثر إيجابيّة. قال محللو Lazard Asset Management في تقرير جديد أنهم يعتقدون أن النصف الثاني من عام 2021 سيوفر آفاقًا أكثر إيجابية للمستثمرين:
يجدر بنا أن نضع في الحسبان أن المحللين ليسوا دائمًا على صواب، لذا فأنت بحاجة إلى تكوين رأيك الخاص بناءً على جهودك الذّاتية في البحث.
عندما يتعلق الأمر بالاستثمار، هناك طريقتان رئيسيتان للدخول إلى عالم عوائد الأسهم في الأسواق الناشئة: إما الاستثمار مباشرة في الشركات المدرجة في البورصات المحلية أو الأجنبية، أو شراء الصناديق المتداولة في البورصة التي تقدم باقة واسعة لقطاعات أو دول أو أسواق ناشئة معينة ككل.
الأسهم الأفضل في الأسواق الناشئة
في الأسواق الناشئة، هناك العديد من الشركات التي ظهرت على مدى العقود القليلة الماضية وتبوّأت مكانة ريادية في السوق والتي تحصل الآن على تقييمات بمليارات الدولارات وتشكل جزءًا مهمًا من الصناعات الخاصة بها. فيما يلي أكبر ثلاث شركات في الأسواق الناشئة من حيث القيمة السوقية والتي يجب أن يكون كل مستثمر في هذا المجال على دراية بها:
Taiwan Semiconductor Co
باعتبارها أكبر مورد لأشباه الموصلات في العالم، فإن شركة Taiwan Semiconductor Co هي صاحبة أضخم أسهم في الأسواق الناشئة، حيث تبلغ قيمتها السوقية 545 مليار دولار. تعتبر أشباه الموصلات مكونًا مهمًا في العديد من المنتجات الإلكترونية، بما في ذلك الهواتف الذكية وأجهزة التلفزيون وأجهزة الاستشعار عالية التقنية المستخدمة في صناعة السيارات.
لقد ازدهرت الشّركة بقوّة خلال العام الماضي، حيث أدت رسائل "البقاء في المنزل" إلى زيادة الطلب على المنتجات التي تستخدم مكوناتها. كافح سوق أشباه الموصلات ككل لمواكبة هذا الطلب، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار ونقص سلاسل التوريد، مما أثر على عمليات تسليم كل شيء من وحدات تحكم ألعاب بلاي ستيشن 5 وحتى السيارات الجديدة.
مع عائدات سنوية تبلغ حوالي 47.7 مليار دولار في عام 2020، فإن شركة Taiwan Semiconductor Co في وضع قوي لتحقيق النمو المستقبلي، خاصة وأن الدول الأخرى بدأت مؤخرًا في بناء مصانعها الخاصة في هذا القطاع الحيوي.
Tencent
ثاني أكبر سهم في الأسواق الناشئة من حيث القيمة السوقية، عانت شركة Tencent مؤخرًا من فترة عصبية، حيث عانى سهمها من انخفاضات بأكثر من 19 ٪ حتى الآن هذا العام على خلفية حملة الحكومة الصينية على العديد من تدفقات إيراداتها بما في ذلك الألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي.
بصفتها منشئ تطبيق WeChat ذو الشّعبية الكبيرة، تتمتع الشركة بمكانة أساسية في سوقها المحلي وتوسّع متزايد في الخارج، لكنها لا تزال معرضة لخطر الإجراءات التنظيمية حيث تتعامل السلطات مع الوصول الهائل ونفوذ شركات التكنولوجيا في البلاد.
Alibaba
إحدى الشّركات الأخرى المُدرجة على قائمة مُفضّلات المُستثمرين الصّينيين هي شركة علي بابا. لقد عانت من تقلبّات كبيرة في الوطن في الآونة الأخيرة ولكنها كانت واحدة من أكبر قصص النجاح في الأسواق الناشئة لسنوات.
أسسها Jack Ma في التسعينيات، ومنذ ذلك الحين أصبحت الشركة واحدة من أكبر منصات التجارة الإلكترونية في الصين. وقد توسعت أيضًا لتشمل الخدمات المالية والقطاعات الأخرى، ولكنها تواجه تفككًا محتملاً بسبب القيود الحكومية والتغييرات في قواعد التجارة المحلية.
كما هو الحال مع جميع استثمارات الأسهم الفردية، من المهم أن نتذكر أن قرارات فرق إدارة معينة بالإضافة إلى آثار التدقيق التنظيمي تشكل مخاطر متزايدة على المستثمرين، ولا ينبغي أبدًا الإفراط في تعريض المواقف لأي شركة بعينها
صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة الرئيسية
تعد الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) من أكثر الأدوات شيوعًا التي يستخدمها المستثمرون للدخول على نطاق واسع لقطاعات ودول معينة دون الحاجة إلى اختيار الأسهم الفردية والمخاطر المتزايدة التي تنطوي عليها. فيما يلي أهم ثلاثة صناديق استثمار متداولة في الأسواق الناشئة حسب الأصول المدارة (AUM)
صندوق فان جارد للأسواق الناشئة
صندوق فان جارد هو أكبر صندوق استثمار مُتداول للأسواق الناشئة في العالم من حيث الأصول الخاضعة للإدارة برأس مال قيمته 81.8 مليار دولار مُدار من قبل الصندوق.
يحظى الصندوق بشعبية بين المستثمرين بسبب اتّساعه وتغطيته لنقاط كبير، مع تواجده في جميع قطاعات ودول الأسواق الناشئة الرئيسية فضلاً عن معدل إنفاقه المنخفض بنسبة 0.10٪.
صندوق أي شيرز للأسواق الناشئة المركزي
تم تأسيس هذا الصّندوق من قبل كبار مُدراء الصندوق العالمي بلاك روك، وهو إصدار أحدث من صندوق MSCI الذي تم تأسيسه في عام 2012 ويستهدف المستثمرين على المدى الطويل مع مُعدّل نفقات أقل بنسبة 0.11٪.
يقدم الصندوق تغطية واسعة النطاق بالمثل في الأسواق الناشئة بسعر أقل من سابقيه، ويتضمن أيضًا المزيد من الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة غير المدرجة في الصناديق الرئيسية الأخرى.
صندوق أي شيرز MSCI للأسواق الناشئة
من بين صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية المعروضة في السوق ويُعد أحد أقدم الصناديق المتداولة في الأسواق الناشئة في العالم وقد تم تأسيسه من قبل بلاك روك عام 2003.
يهتم الصندوق أكثر بـ الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة مقارنة بنظيره الأصغر، وله وزن أكبر تجاه قطاعات معينة إلى جانب معدل مصروفات أعلى يبلغ 0.70٪.
بطبيعة الحال، لدى صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة أيضًا مخاطر خاصة بها، مثل التأثّر بظروف السوق المالية العامة، وتشديد شروط التمويل في الأسواق المتقدمة، فضلاً عن انخفاض الطلب العالمي وقضايا السيولة.
كيف تستثمر في الأسواق الناشئة؟
يمكن للمستثمرين الدّخول إلى أصول الأسواق الناشئة من خلال أسهم محددة مدرجة في كل من البورصات المحلية والأجنبية، بالإضافة إلى الصناديق المتداولة في البورصة التي توفر نطاقًا أوسع.
لماذا قد تستثمر في الأسواق الناشئة؟
من المرجح أن تكون الأسواق الناشئة منبع أفضل قصص النّجاح والنّمو خلال السنوات القادمة، حيث تندمج البلدان التي تشملها في الاقتصاد العالمي وتنتقل من مرحلة الأسواق النامية إلى مرحلة الأسواق المتقدمة. من المهم ملاحظة أن هذه الاستثمارات تحمل أيضًا مخاطر مرتبطة بالعوامل التنظيمية المحلية والخاصة بالشركة من بين أمور أخرى. وبينما قد ترتفع بسرعة، فإن التقلبات تعني أيضًا أنه يمكن أن يكون هناك انخفاض مفاجئ.
هل الأسواق الناشئة استثمار جيد؟
يمكن أن تكون الأسواق الناشئة استثمارًا جيدًا إذا قام المستثمرون بالتآنّي واتّخاذ قرارات بعد تفكير عميق والبحث الأولي عن الأصول التي يرغبون في الاستثمار فيها، مع البقاء على إطّلاع بالمخاطر التي تنطوي عليها. كما هو الحال دائمًا، يعتمد اختيار الاستثمار على محفظتك وأهدافك الاستثمارية وموقفك من المخاطر. يجب ألا تستثمر أبدًا أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
ما هي الأسواق الناشئة التي يجب أن أستثمر فيها؟
تقدم الأسواق الناشئة خيارات واسعة للمستثمرين، من الدول الصناعية والأكثر تقدمًا مثل الصين وكوريا، إلى دول السلع الأساسية مثل البرازيل وإندونيسيا. اختيارك سيعتمد على متطلبات محفظتك.