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投资新兴市场:潜力和陷阱

08:20, 29 November 2021

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投资新兴市场

未来几年,新兴市场投资可能会为股票交易者带来一些最令人兴奋和多变的前景。

虽然发达股票市场的回报更可预测,但新兴市场股票为投资者在世界上一些发展最快的国家提供了巨大的增长潜力,包括中国、巴西、印度尼西亚和土耳其。 先锋集团 (Vanguard) 的新兴市场指数基金投资于新兴市场公司,五年回报率为 40%。

先锋富时新兴市场ETF历史图表

然而,如上图所示,先锋集团的新兴市场指数基金自成立以来就一直处于波动之中,并且并不总是提供稳定的回报。 对于任何投资者来说,注意投资新兴市场股票可能带来的挑战和潜在陷阱也很重要。 其中包括不同的监管制度、政治风险和国际贸易动态,所有这些都会极大地改变一家公司的命运。

新兴市场也面临更大的汇率波动风险。 此外,它们进入国际资本市场的机会更加有限,并受到发达国家中央银行做出的利率和货币供应决策的影响。

在过去的一年中,新兴市场风险大幅增加,特别是因为这些依赖出口的国家中的许多因疫情而遭受了最大的经济损失,疫苗接种率缓慢以及一些国家持续的政治压力抑制了增长。

随着冠状病毒 德尔塔 (Delta) 变种病毒 的兴起对该行业的经济复苏造成打击,以及最大的发展中市场中国的消费者支出和投资显着放缓,投资者在新兴市场寻找价值股票仍然存在很多障碍 .

国际货币基金组织 (IMF) 警告说,在基于疫苗获取的疫情持续反弹中,断层线正在形成,虽然发达国家的前景变得更加乐观,但它最近降低了对新兴市场的增长预期。

最新的世界经济展望更新增长预测

但现在世界开始摆脱病毒——尽管是暂时的——新兴市场投资的前景可能会更加光明。 拉扎德资产管理 (Lazard Asset Management) 分析师在最近的一份报告中表示,他们认为 2021 年下半年将为投资者提供更积极的前景:

“虽然新兴市场的疫苗接种率开始呈上升趋势,但上半年的推出速度比我们预期或希望的要慢。 原因之一是新兴市场的疫苗生产相对较少,”该银行的分析师表示。
补充说:“我们预计资产类别中的国家将在 2021 年下半年开始认真复苏,并持续到 2022 年,复苏时间比我们三个月前预期的要长。”

值得记住的是,分析师并不总是正确的,因此您需要根据研究形成自己的观点。

在投资方面,获得新兴市场股票回报敞口的主要方式有两种:直接投资于在国内或外国交易所上市的公司,或作为一个整体,购买对特定行业、国家或新兴市场提供广泛敞口的交易所交易基金。

主要新兴市场股票

在新兴市场中,有几家公司在过去几十年中成为市场领导者,它们现在拥有数十亿美元的估值,并成为各自行业的重要组成部分。 以下是该领域每个投资者都应该熟悉的市值最大的三个新兴市场公司:

台湾积体电路制造股份有限公司

作为全球最大的半导体供应商,台积电是最大的新兴市场股票,市值达 5450 亿美元。 半导体是许多电子产品的关键组件,包括智能手机、电视和汽车制造中使用的高科技传感器。

在过去的一年里,该公司不断壮大,因为“待在家里”的信息促使对使用其组件的产品的需求激增。 整个半导体市场一直在努力跟上这种需求,导致价格上涨和供应链短缺,这影响了从 Playstation 5 游戏机到新车的所有产品的交付。

台积电 2020 年的年收入约为 477 亿美元,为未来的增长做好了充分准备,尤其是在其他国家才刚刚开始在这一重要领域建立自己的能力的情况下。

台湾半导体历史价格图表

腾讯控股有限公司

作为市值第二大新兴市场股票,腾讯最近经历了一段艰难时期,由于中国政府打击包括游戏和社交媒体在内的多个收入来源,其股价今年迄今已下跌超过 19%。。

作为无处不在的微信应用程序的创建者,该公司在国内市场拥有核心地位,在国外的影响力不断扩大,但随着当局应对该国科技公司的巨大影响力和权力,它仍面临监管行动的风险。

腾讯历史价格走势图

阿里巴巴集团

中国股票投资者的另一个宠儿是阿里巴巴。 近年来,它受到国内态度转变的影响,但多年来一直是新兴市场最大的成功案例之一。

该公司由马云于 1990 年代创立,此后已成为中国最大的电子商务平台之一。 它还扩展到金融服务和其他垂直领域,但由于政府限制和国内交易规则的变化,它面临着潜在的分拆。

与所有个股投资一样,重要的是要记住,特定管理团队的决策以及监管审查的影响会给投资者带来更高的风险,而且头寸不应过度暴露于任何一家特定公司。

阿里巴巴历史价格走势图

主要新兴市场ETF

交易所交易基金 (ETF) 是投资者用来广泛接触特定行业和国家的一些最受欢迎的工具,而无需挑选个股和增加风险。 以下是按管理资产 (AUM) 划分的前三大新兴市场 ETF。

先锋富时新兴市场ETF

先锋富时新兴市场ETF 是全球管理资产规模最大的新兴市场 ETF,该基金管理的资本价值为 818 亿美元。

该基金因其基础广泛、覆盖所有主要新兴市场行业和国家以及其 0.10% 的低费用率而受到投资者的欢迎。

iShares MSCI 核心新兴市场 ETF

iShares MSCI 核心新兴市场ETF 由全球基金经理 贝莱德(Blackrock) 提供,是 2012 年成立的 iShares MSCI 核心新兴市场ETF的更新版本,针对长期投资者,费用率较低,仅为 0.11%。

该基金以低于其前任的价格在新兴市场提供类似的广泛敞口,并且还包括更多其他主要基金未包括的小盘股。

iShares MSCI 新兴市场 ETF

在市场上最受欢迎的 ETF 中,iShares MSCI 新兴市场 ETF 是世界上历史最悠久的新兴市场 ETF 之一,最初由 贝莱德(Blackrock) 于 2003 年提供。

与年轻的兄弟基金相比,该基金更倾向于大盘股,并且对某些行业的权重更大,费用比率更高,为 0.70%。

iShares MSCI 新兴市场 ETF


新兴市场 ETF 也存在自身风险,例如面临一般金融市场条件、发达市场融资条件收紧以及全球需求下滑和流动性问题。

如何投资新兴市场

投资者可以通过在国内外交易所上市的特定股票以及提供更广泛风险敞口的交易所交易基金来获取新兴市场资产。

为何投资新兴市场?

随着新兴市场所涵盖的国家融入全球经济并从发展中市场转向发达市场,新兴市场可能会包含一些未来几年最大的增长故事。 值得注意的是,这些投资还带有与当地监管和公司特定因素等相关的风险。 虽然它们可能会迅速上升,但波动性也意味着可能会突然下降。

新兴市场是一项好的投资吗?

如果投资者对其希望投资的资产进行适当的勤力调查和初步研究,同时保持了解所涉及的风险,则新兴市场可能是一项不错的投资。 与往常一样,投资选择取决于您的投资组合、投资目标和对风险的态度。 你永远不应该投资超过你能承受的损失。

我应该投资哪些新兴市场?

新兴市场为投资者提供了广泛的选择,从中国和韩国等工业化和更发达的国家,到巴西和印度尼西亚等大宗商品强国。 您的选择将取决于您的投资组合的要求。

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