Terminsaffärer
Terminsaffärer tillhör de vanligaste derivathandelspapperna och spelar en avgörande roll på finansmarknaderna. De hjälper referensprissättningsförväntningar på produkter så olika som råvaror, aktier och räntor. De kan också användas vid upphandling av råvaror och säkring mot volatilitet på marknaden.
I motsats till spotmarknader, där det pris du betalar för en produkt är det aktuella priset för omedelbar leverans, är ett terminsavtal ett avtal om att köpa en produkt vid ett framtida datum till ett redan angivet pris.
Många företag som är starkt beroende av bränsle och material, t.ex. metaller som säljs på råvarubörser (och därmed är föremål för spekulativa prissvängningar), köper terminsavtal för att bidra till en jämn volatilitet – eftersom priset för leverans om 12 månader kan vara billigare än nuvarande spotpris.
Men andra icke fysiska tillgångar kan också handlas som terminer. Bland de mest populära är aktieindexterminerna och ränteriktorer som vanligtvis används av portföljförvaltare som en säkringsstrategi.
Låt oss säga att du är upphandlingsansvarig på Alpha Aluminium, en tillverkare av gjutna aluminiumprodukter. Du köper merparten av dina metaller på spotmarknaden, men på grund av säsongsmässiga faktorer finns det fler order på ditt företags produkter under andra halvåret.
Du köper för närvarande till $ 1 700 per ton på spotmarknaden, men terminsmarknaden indikerar att du kan köpa till $ 1 600 per ton om fem månader. Så länge spotpriset håller sig över $ 1 600 på fem månader har du sparat pengar åt ditt företag.
Vem vinner?
Du, om du gör rätt. Om spotpriset om fem månader (när terminsavtalet löper ut) fortfarande är $ 1 700 per ton kommer kontraktskrivaren att vara skyldig dig $ 100 per ton. Faran är alltid att du hamnar på fel sida av vadslagningen. Om spotpriset har sjunkit till $ 1 500 om fem månader är du skyldig kontraktskrivaren $ 100 per ton.
