Vad är räntekursswappar (IRS)?

Här växlas en ström av fasta räntebetalningar ut mot en ström av flytande räntebetalningar.

Kontraktet är baserat på ett överenskommet huvudbelopp - låt oss säga 1 miljon dollar. Delta Corp erhåller för närvarande en fast ränta på 1,5 procent ränta per månad på huvudbeloppet, medan Omega Investments erhåller en rörlig ränta som är knuten till London Interbank Offer Rate - LIBOR + 1 procent.

Delta Corp beslutar att det vill ta en högre risk på en flytande kurs och Omega Investments behöver låsas i en säker månadsbetalning som inte ändras - som ett resultat kommer de två parterna att byta avtal där Delta Corp betalar Omega 1,5 procent ränta per månad på $ 1 miljon, och Omega betalar Delta Corp LIBOR + 1 procent.

Dessa är skräddarsydda kontrakt - specifikationerna är överenskomna mellan motparterna - och handlas därför inte på börser. Återigen är det mycket svårt för detaljhandelsinvesterare att få tillgång till IRS.

Vem vinner?

Det finns ofta ömsesidiga fördelar, eftersom ena aktören ska betala en överenskommen premie för att få ett bättre kassaflöde från en ändrad prisklass.