Čo je likvidita?

Kapitola 1: Úvod

Likvidita je klasickým technickým termínom, o ktorom sa rozpráva s opovrhnutím aj nadšením: často budete počuť ľudí, ktorí sa pýtajú, aká je „likvidita“ určitej investície? Alebo ako „nelikvidné“ to je?

A je to vlastne veľmi jednoduché. Trhová likvidita je o tom, ako rýchlo môžete vymieňať, predávať alebo opätovne predávať aktíva.

Kapitola 2: Likvidita verzus nelikvidita

Takže v najjednoduchšom zmysle je hotovosť veľmi likvidná - najlikvidnejšia investícia, ktorú môžete mať. Na rozdiel od toho je ukradnutá maľba veľmi nelikvidná. Každý, kto je pripravený platiť vážne peniaze za ukradnutého Turnera alebo Picassa, vie, že bude ťažké to zase predať.

Nie je prekvapením, že majetok je (väčšinou) nelikvidný. Tehly a maltu nemožno vymeniť rýchlo, pretože predaj nehnuteľností vyžaduje, aby vlastník a predávajúci organizovali prieskumy a iné náležité právne postupy. A to môže byť dosť otrava.

Medzi ďalšie veľmi nelikvidné aktíva patria:

•   Klasické automobily

•   Závodné kone

•   Špičkové vína (ehm)

•   Komplexné finančné nástroje, ako sú deriváty

•   Podiely, ktoré môžu mať zložitý zámorský obchod    

Na rozdiel od toho je oveľa pravdepodobnejšie, že populárne akcie alebo podiely, ako napríklad Unilever alebo Apple, predáte jednoducho a rýchlo. 

Kapitola 3: Ako likvidné je zlato a striebro?

Teoreticky by sa tieto komodity mali dať predať veľmi ľahko. Avšak predajné rozpätie – zisk, ktorý vytvoril agent zaoberajúci sa transakciou - je často širšie (alebo väčší). Nie veľa investorov vlastní veľké množstvo fyzického zlata alebo striebra.

Takže ak nie ste jedným z tých šťastlivcov, náklady na predaj, bez úspor z rozsahu, majú tendenciu byť vyššie. Prinajmenšom v porovnaní s predajom akcií, napríklad.

A uvedomte si, že keď sa zvýši hodnota svetových akciových trhov, komodity ako zlato a striebro často reagujú. Takže zlato a striebro sú potom ešte menej likvidné.

Kapitola 4: Ako veľmi na likvidite záleží pri investovaní?

Likvidita je mimoriadne dôležitá. Pozrime sa stručne na finančnú likviditu investícií alebo akcií:

„Dobrá“ likvidita sa často týka vysokých objemov obchodov a úzkych rozpätí (alebo predajných nákladov). Pozrime sa napríklad na „defenzívnu“ alebo „bezpečnú“ akciu. Pre prípad argumentu ju nazývame National Solid Flooring (NSF), fiktívna spoločnosť so sídlom v Spojenom kráľovstve, ktorá od roku 1950 stabilne rastie. Povedzme, že akcie v NSF sa predávajú za 10 libier za kus.

Cena požiadavky môže byť zvyčajne 10 libier a cena ponuky 9,97 libry. Rozpätie ponuky je tu 3p alebo iba 0,29 %.

Iná akcia môže byť oveľa menej likvidná. Nazvime to „národné menej likvidné zásoby“ (NLLS), ktoré môžu mať v Ázii silnú obchodnú skupinu, a preto sú náchylné na kolísanie menových výkyvov. Obchoduje sa od roku 2003.

NLLS môžu mať cenu akcie požiadavky 1 libru a cenu ponuky 97p. Rozpätie ponuky sa rozšírilo na 3p, ale v celkovom percentuálnom vyjadrení je to oveľa väčší pokles: v skutočnosti tri percentá.

A pamätajte, že 3% náklady môžu byť nafúknuté aj inými maklérskymi províziami - ktoré vy, ako investor, tiež zaplatíte. Inými slovami, na likvidite záleží ... veľa!