Prečo nakupovať deriváty?

Existujú dva hlavné dôvody na nákup derivátov: špekulácie a hedging (zabezpečenie). Niektoré cenné papiere, ako napríklad zmluvy o rozdieloch, môžu tiež ponúkať investorom cestu k obchodovaniu s aktívami bez toho, aby bolo potrebné fyzicky vlastniť toto aktívum - napríklad si môžete kúpiť alebo predať cenu ropy bez toho, aby ste na všetky tie barely museli mať miesto v garáži!

Mnohí inštitucionálni investori zahŕňajú vo svojich portfóliách niekoľko derivátových finančných nástrojov. Nemajú tendenciu tvoriť jadro portfólia, sú to zvyčajne bezpečnejšie aktíva, ako sú štátne dlhopisy, ktoré sú tu na to, aby zabezpečili bezpečný, aj keď nízko výnosný ročný príjem.

Namiesto toho sú derivátové zmluvy vnímané ako tzv. „sprievodné majetky“ - veci, s ktorými investori môžu trochu hazardovať, aby sa pokúsili dosiahnuť väčšie alebo vyššie výnosy. Ide o špekulácie.

Investičné deriváty sa môžu použiť na kompenzáciu niektorých rizík, ktoré už v portfóliu existujú - to sa nazýva „hedging“ (zabezpečenie pred stratou na burze). Ak napríklad portfólio obsahuje podnikové dlhopisy, swapy na kreditné zlyhanie sa môžu použiť ako poistenie proti zlyhaniu týchto dlhopisov.

Existuje mnoho ďalších príkladov hedgingu, ale vráťme sa k téme - a pozrime sa teraz na niektoré deriváty trochu podrobnejšie. Najprv preskúmajme niektoré bežnejšie produkty, ktoré sú ľahšie obchodovateľné a pochopiteľné.