Что такое IPO?

Глава 1: Введение

IPO (Initial Public Offering) — это первичное размещение (или выпуск) акций компании на фондовой бирже. 

О каких биржах идет речь? Речь идет о Лондонской и Нью-Йоркской фондовых биржах, Euronext, Гонконгской или Шанхайской фондовых биржах и др. Для небольших компаний существуют специализированные биржи, например, альтернативный инвестиционный рынок (Alternative Investments Market, AIM) при Лондонской фондовой бирже. 

Глава 2: Зачем нужно IPO?

В первую очередь для того, чтобы крупные компании могли мобилизовать капитал за счет выпуска и свободной продажи акций. Средства обычно необходимы для расширения компании или поглощения другого предприятия.

Но есть и другие причины. Одна из них – распределить риски, связанные с ведением бизнеса, не только среди учредителей и спонсоров, но и среди сторонних инвесторов.

Еще одна причина — получение наличных денежных средств. Скажем, частная инвестиционная компания инвестировала в бизнес, но теперь хочет вывести свои вложения — это можно сделать путем первичного размещения акций компании на фондовой бирже. 

Глава 3: Как происходит IPO?

Подготовка к размещению акций на фондовой бирже начинается за несколько месяцев или  даже лет до проведения IPO. Счета компании, руководство и внутренние процедуры должны пройти проверку на соответствие требованиям и регламентам фондовой биржи, на которой будут размещаться акции.

При поддержке брокера-консультанта, материнской компании или инвестиционного банка, специализирующегося на эмиссии акций, компания готовит специальный документ, или «проспект», в котором указаны все сведения о компании, необходимые для первичного размещения акций на бирже.

Затем компания объявляет о своем намерении выставить акции на продажу через СМИ, публикации на официальном сайте, а также через своих консультантов. Нередко компании предлагают свои акции пенсионным фондам, страховым компаниям и инвестиционным фондам.

Страховые компании и инвестиционные банки могут также выступать в качестве андеррайтеров, то есть стороны, которая готова выкупить акции, если их не купят после IPO. IPO-консультанты установливают такую цену, по которой акции должны обязательно купить. Однако иногда случается, что приходится прибегать к помощи андеррайтеров.

Глава 4: Что происходит дальше?

После первичного размещения акций компания включается в листинг фондовой биржи. Теперь она находится в зоне повышенного интереса со стороны общественности и средств массовой информации.

Если дела у компании идут хорошо, то цена на акции растет, а акционеры получают прирост капитала. К числу заинтересованных лиц относятся руководители, учредители, а иногда и сотрудники компании, которые приобрели или получили акции при первичном размещении на фондовой бирже.

Цены на акции могут также падать. Иногда инвесторы не проявляют большого интереса к покупке и продаже акций, особенно если это касается небольших компаний. Их акции становятся неликвидными. Любое предприятие сталкивается с такими рисками при первичном размещении на бирже.

Не только мелкие, но и крупные компании могут проводить IPO. В 2014 году китайская компания Ali Baba Group, занимающаяся интернет-торговлей, провела крупнейшее в истории первичное размещение акций. Компания получила порядка 25 миллиардов долларов США. Для сравнения: Facebook получил 16 миллиардов долларов США после выхода на биржу в 2012 году.