Что такое IPO?

Глава 1: Введение

IPO – это первый раз, когда компания предлагает акции (или размещает) публично на фондовой бирже.

Термин расшифровывается как «первичное публичное предложение», но часто можно встретить сокращение «выход на биржу», что имеет то же значение. О каких биржах идет речь? Это Лондонская и Нью-Йоркская фондовая биржа, Euronext, Гонконгская или Шанхайская фондовая биржа и так далее. Для небольших компаний существуют специализированные площадки например, альтернативный инвестиционный рынок (Alternative Investments Market, AIM) при Лондонской фондовой бирже. 

Глава 2: Зачем нужно IPO?

В первую очередь для того, чтобы крупные компании могли мобилизовать капитал за счет выпуска и свободной продажи акций. Средства обычно необходимы для расширения компании или поглощения другого предприятия.

Но есть и другие причины. Одна из них – распределить риски, связанные с ведением бизнеса. Не только среди учредителей и спонсоров, но и среди сторонних инвесторов.

Еще одна причина — получение наличных денежных средств. Например, частная инвестиционная компания вложилась в бизнес, но теперь хочет вывести их. Это можно сделать путем первичного размещения акций компании на фондовой бирже. 

Глава 3: Как происходит IPO?

Компания, планирующая IPO, часто начинает готовиться к нему за много месяцев, а иногда и лет. Это связано с тем, что ей необходимо убедиться в том, что отчетность, управление и внутренние процедуры соответствуют правилам фондовой биржи, на которой компания будет зарегистрирована.

Под руководством биржевого брокера, фирмы по управлению ценными бумагами или инвестиционного банка, специализирующегося на проведении размещений акций, компания и ее консультанты сначала подготовят документ о продаже или «проспект». В нем будут изложены все подробности о компании, и он является документом о продаже IPO.

Затем компания объявляет о своем намерении выставить акции на продажу через СМИ, публикации на официальном сайте, а также через своих консультантов. Часто компании предлагают свои акции страховым компаниям, пенсионным и инвестиционным фондам.

Они и инвестиционные банки могут также выступить андеррайтерами акций. Это означает, что они согласны выкупить акции, если они не будут продаваться в процессе IPO. Консультанты компании стремятся предложить акции по такой цене, по которой они обязательно продадутся, чтобы андеррайтерам не пришлось их выкупать. Но иногда они ошибаются.

Глава 4: Что происходит дальше?

Жизнь снова становится не такой, как прежде. После IPO компания размещает свои акции на выбранной бирже. Это означает, что ей также придется смириться с более высоким уровнем общественного внимания и интересом со стороны СМИ. В лучшую или худшую сторону!

Если дела у компании идут хорошо, то цена на акции растет, а акционеры получают прирост капитала. К числу заинтересованных лиц относятся руководители, учредители, а иногда и сотрудники фирмы, которые приобрели или получили акции при первичном размещении на фондовой бирже.

Цены на акции могут также падать. Иногда инвесторы не проявляют большого интереса к покупке и продаже ценных бумаг, особенно если это касается небольших компаний. Получается, что их акции становятся неликвидными. Любое предприятие сталкивается с такими рисками при первичном размещении на бирже.

Кстати, на тот случай, если вы думаете, что только небольшие компании проводят IPO, вот несколько цифр для наглядности: в 2014 году китайский интернет-магазин и сервис Ali Baba Group провел крупнейшее IPO всех времен. Компания привлекла $25 млрд. Это затмило даже Facebook, который вышел на рынок в 2012 году и привлек $16 млрд.