Что такое маржинальная торговля: плюсы, минусы, основные понятия

Маржинальная торговля: что это

В трейдинге есть такое понятие как левередж, или кредитное плечо. Его суть в том, что инвестор берет у брокера заемный капитал для торговли на бирже с целью роста потенциальной прибыли, при этом оставляя в залог какую-то часть собственных средств. Риск потери вложений при торговле с левереджем возрастает пропорционально инвестициям. 

Маржинальная торговля — это способ использования левереджа на фондовом рынке. Он применяется трейдерами в погоне за доходностью от инвестиций. Покупатели в основном приобретают финансовые активы с маржой для спекуляций на их цене.

Маржа — это вид левереджа, при котором вы используете часть своих средств как залог, чтобы увеличить покупательную способность на бирже. Маржа дает возможность брать у брокера деньги в долг под фиксированный процент. На заемные средства можно приобрести больше акций, опционов, фьючерсов, криптовалюты и т.п., а после продать купленные активы при росте их цены и получить от них более высокую прибыль. Собственные средства покупателя при этом блокируются на его брокерском счете в качестве страхования для брокера. Давайте наглядно рассмотрим, как работает маржинальная торговля.

Пример маржинальной торговли: вы собираетесь купить акции на $5000, а ваши собственные средства при совершении сделки составляют $500. Для покупки вы занимаете у брокера $4500. Таким образом, ваше кредитное плечо будет равняться 10х, а маржа будет составлять 1:10.

Обычно за использование кредитного плеча брокер взимает определенную комиссию. Ее размер зависит от конкретной торговой площадки. Комиссия за маржинальную торговлю, как правило, начисляется ежедневно как процент по кредиту. При закрытии позиции вы возвращаете заемные средства брокеру.

В чем разница между маржинальной торговлей и торговлей фьючерсами? Когда вы торгуете с кредитным плечом, цены на активы соответствуют их стоимости на фондовом рынке. Цены на фьючерсы же формируются на основании рыночной цены актива и издержек, которые связаны с их удержанием на срок перед непосредственной поставкой актива (базис).

Правила маржинальной торговли

Разберем основные условия маржинальной торговли. При открытии позиций с левереджем необходимо рассчитать начальную и минимальную маржу.

Чтобы подсчитать начальную маржу, нужно умножить актуальную цену актива на ставку риска, которая представляет собой вероятное изменение стоимости выбранного инструмента на бирже. Ставки риска обычно публикуются на торговых площадках. 

Минимальная маржа доходного актива, как правило, равняется половине начальной маржи.

Если цена актива упадет ниже значения минимальной маржи, брокер по умолчанию имеет право закрыть вашу позицию, чтобы не уйти в минус. Перед принудительным закрытием позиции брокер попросит вас пополнить счет на недостающую сумму либо самостоятельно завершить сделку с помощью специального уведомления, которое называется маржин-колл.

Стратегии маржинальной торговли

Вы можете торговать с кредитным плечом в лонг и в шорт (открывать длинные и короткие позиции соответственно). 

Длинная позиция (лонг) подразумевает открытие сделок в расчете на то, что цена актива в ближайшее время пойдет в рост. К примеру, вы хотите купить акции на сумму в размере $1000. При этом вы предполагаете, что через несколько дней ценные бумаги подорожают на 10%, до $1100. Тогда вы сможете продать эти акции и получить от сделки прибыль в размере $100. Если бы вы использовали режим маржинальной торговли и взяли у брокера еще $1000 на покупку выбранных акций, в сумме вложив в них $2000, то ваша доход от их продажи без учета комиссий составил бы $200, то есть, в два раза больше. Стоит учитывать, что в случае неудачного расклада (падения акций) ваши убытки при маржинальной торговле увеличились бы в соответствии с суммой вложений и размером просадки. 

Короткая позиция (шорт) наоборот обеспечивает заработок на падении стоимости активов. Допустим, вы думаете, что акции условной компании, которые торгуются по $50, вот-вот упадут в цене до $40. При этом самих акций на руках у вас нет. Вы можете взять их под заем у брокера, а он, в свою очередь, продаст ценные бумаги на рынке по $50. Далее нужно подождать, пока стоимость данных акций снизится и купить их. В момент сделки ценные бумаги будут возвращены брокеру по актуальной цене, а вы получите прибыль в размере $10 от каждой акции (разница между ценой продажи и ценой покупки актива).

Помните, что при торговле в шорт ставки риска всегда выше, чем при торговле в лонг. Чтобы не понести нежелательные убытки, рекомендуем выставлять стоп-лосс ордера при открытии позиций с левереджем.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Риски маржинальной торговли оцениваются как весьма значительные. Такой способ трейдинга обычно выбирают опытные инвесторы. Мы не советуем торговать с маржой новичкам.

К плюсам маржинальной торговли можно отнести:

• возможность совершать крупные сделки при отсутствии необходимого капитала;

• возможность получать в разы больше прибыли при открытии позиций с маржой.

Минусы маржинальной торговли таковы:

• левередж-операции могут быть доступны не для всех активов;

• размеры потерь при падении стоимости активов увеличиваются;

• за маржинальную торговлю нужно платить комиссию брокеру;

• вероятность принудительного закрытия позиции брокером при падении цены на актив ниже минимальной маржи.

Также отметим, что не стоит выбирать брокеров, которые предлагают слишком большие размеры кредитного плеча — чем больше левередж, тем рискованнее торговля. Полагайтесь на надежные торговые площадки с проверенной репутацией.

Роберт Джонсон, профессор финансов Крейтонского университета в США, в свою очередь предупреждает о следующем:

FAQ:

Rate this article

Rate this article: