Wat zijn futures?

Futures behoren tot de meest voorkomende derivaten en spelen een cruciale rol op de financiële markten. Ze helpen de prijsverwachtingen te bepalen voor uiteenlopende producten als grondstoffen, aandelen en rentetarieven. Ze kunnen ook worden gebruikt bij de aankoop van grondstoffen en om zich in te dekken tegen markt volatiliteit.

In tegenstelling tot spotmarkten, waar de prijs die u voor een product betaalt, de actuele prijs is voor onmiddellijke levering, is een futurecontract een overeenkomst om een product op een toekomstig tijdstip tegen een reeds vastgestelde prijs te kopen. 

Veel bedrijven die in hoge mate afhankelijk zijn van brandstof en materialen, zoals metalen die op grondstoffenbeurzen worden verkocht (en dus onderhevig zijn aan speculatieve prijswisselingen), kopen futures om zich in te dekken tegen volatiliteit, aangezien de prijs voor levering in 12 maanden mogelijk lager is dan de huidige spotprijs.

Andere, niet-fysieke activa kunnen echter ook als futures worden verhandeld. De meest populaire zijn futures voor aandelenindexen en rentetarieven, die in het algemeen worden gebruikt door portefeuillebeheerders als strategie om te hedgen.

Stel, u bent de aankoopmanager bij Alpha Aluminium, een producent van gegoten aluminiumproducten. U koopt het grootste deel van de gebruikte metalen op de spotmarkt, maar vanwege seizoensfactoren zijn er meer bestellingen voor de producten van uw bedrijf in de tweede helft van het jaar. 

U koopt momenteel voor $ 1700 per ton op de spotmarkt, maar de futuremarkt geeft aan dat u over 5 maanden voor $ 1600 per ton kunt kopen. Mits de spotprijs over 5 maanden boven $ 1.600 blijft, hebt u uw bedrijf geld bespaard.

Wie is de winnaar?

U als u het bij het juiste eind heeft! Als over vijf maanden, wanneer het futurecontract verloopt, de spotprijs nog steeds $ 1700 per ton is, is de schrijver van het contract u $ 100 per ton verschuldigd. Het risico is altijd dat u de weddenschap verliest. Als over vijf maanden de spotprijs is gedaald tot $ 1500 per ton, bent u de schrijver van het contract $ 100 per ton verschuldigd.