Pronóstico del precio del algodón: ¿seguirá por encima de $1/libra?
07:41, 24 November 2021
La fuerte demanda de China y la caída de la oferta mundial impulsaron los precios de los futuros sobre el algodón a máximos de varios años.
El 27 de agosto, el contrato de referencia del algodón en la Bolsa Intercontinental (ICE) alcanzó un máximo de 7.5 años de $0.9627/libra.
Pese a que el precio cotizó a la baja en septiembre, en los últimos días de ese mes y a lo largo de octubre experimentó un repunte que lo llevó por encima de $1. En la actualidad, el commodity cotiza cerca del nivel de $1.15.
¿Qué factores afectan el mercado y cuál es la predicción del precio del algodón? A continuación, realizamos un análisis de la materia prima.
Análisis del precio del algodón: ¿qué ha ocurrido en 2021?
Los futuros del algodón empezaron el 2021 en $0.7731 y repuntaron en enero y febrero gracias a la recuperación de la demanda tras la COVID-19.
La tendencia al alza se interrumpió a finales de febrero cuando Europa impuso nuevas restricciones por la tercera oleada del virus, y por el aumento de casos en países fabricantes de ropa, como India y Filipinas. Además, el boicot de marcas occidentales al algodón de Xinjiang (la principal región productora de China) empeoró la incertidumbre.
China empezó a usar algodón extranjero para mantener sus exportaciones de prendas de vestir, lo que aumentó sus importaciones de la materia prima. La fuerte demanda impulsó el mercado del algodón y el precio experimentó una recuperación a finales de marzo.
El 25 de marzo, el contrato de algodón de octubre cayó hasta $0.772, antes de recuperarse hasta $0.80 a principios de abril.
El rally de los últimos meses llevó el precio hasta el nivel de $0.95 a mediados de septiembre. Después de una breve corrección, el commodity repuntó desde finales de septiembre y a lo largo de octubre hasta $1.15.
Pese a la reciente subida de precios, el algodón sigue lejos de su máximo histórico. El contrato de algodón ICE March alcanzó su punto más alto el 11 de febrero de 2011, con un precio de $1.9455.
Exportaciones a China alcanzaron un máximo histórico en la campaña 20/21
Las exportaciones de algodón estadounidense a China aumentaron a 1.2 millones de toneladas en los primeros once meses de la campaña comercial 20/21, más del doble de los 0.47 millones de toneladas del periodo anterior.
Según el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA), la cuota de EE. UU. en las importaciones de algodón de China actualmente alcanza el 45 %.
Un informe de la USDA del 10 de septiembre dice: «las exportaciones estadounidenses a China fueron las mayores en ocho años. La demanda de algodón estadounidense es liderada por la Reserva Estatal de China».
El reporte también afirma:
Se espera que la fuerte demanda de China ayude a apuntalar el precio del algodón en el mercado.
El Acuerdo de Primera Fase firmado en 2020 indica que Estados Unidos reducirá los aranceles sobre algunos productos chinos a cambio de que China se comprometa a adquirir más bienes agrícolas, energéticos y manufacturados estadounidenses. Adicionalmente, China revisará las quejas de EE. UU. sobre la propiedad intelectual.
Como parte del acuerdo, China se comprometió a aumentar las compras de bienes y servicios estadounidenses en al menos $200 000 millones entre 2020 y 2022.
Según las previsiones trimestrales de la USDA, se espera que las exportaciones agrícolas estadounidenses para 2021 sean de $173 500 millones; un 24 % más que el año anterior y casi $17 000 millones por encima del récord de 2014.
La agencia también espera que las exportaciones agrícolas y de alimentos de EE. UU. para 2022 lleguen hasta $177 500 millones, lo que sería un 2.3 % (o $4000 millones) más que lo estimado para 2021.
La USDA dijo al respecto: «Se espera que las exportaciones a China alcancen un récord de $39 000 millones gracias a los precios altos de la soja y la fuerte demanda de sorgo y algodón. También se estima que China siga siendo el principal destino de las exportaciones estadounidenses, seguido de Canadá y México».
China tiene una fuerte demanda de soja, maíz y sorgo para alimentar su industria animal. El país está reconstruyendo rápidamente su rebaño de cerdos luego de que la peste porcina africana diezmara la población de estos animales entre 2018 y 2019.
El mayor consumo de soja, maíz y sorgo por parte de la industria animal china impulsó los precios de estos productos a máximos de varios años. Pese a que el algodón también subió de precio, quedó rezagado frente al repunte de estas materias primas.
Como resultado, los agricultores de algodón prefirieron plantar cultivos más rentables, lo cual provocó una caída en la producción de algodón en 2020/2021.
Caída de la producción mundial de algodón en 2020/2021
Según datos del USDA, se espera que la producción mundial de algodón para 2020/2021 caiga hasta 24.47 millones de toneladas, un 7.4 % menos que el año anterior.
La producción de Estados Unidos, el principal exportador del planeta por volumen, se desplomó hasta 3.18 millones de toneladas métricas, un 26.6 % menos que en 2019/2020.
De igual forma, se espera que la producción de India, el principal productor del planeta, experimente una caída interanual del 1.7 % hasta 6.16 millones de toneladas.
En contraste, se estima que la producción de China aumente en 8.3 % hasta 6.42 millones de toneladas, y la de Australia se multiplique por cuatro hasta las 610 000 toneladas.
La disminución de los inventarios de algodón también está ayudando a apuntalar los precios. Se estima que las existencias finales del commodity caerán hasta 91.30 millones de toneladas en 2020/2021, un declive del 7 % respecto al año anterior.
Cabe mencionar que las existencias finales son una relación entre las unidades en existencia y en uso. Por lo tanto, menores existencias son señales de una mayor demanda, y viceversa.
Mayor demanda de las industrias textil y de confección en 2022
La Oficina de Asuntos Agrícolas de China prevé que las importaciones de algodón de China alcanzarán 2.6 millones de toneladas métricas en la campaña 20/21, lo que es una caída de 200 000 toneladas respecto al año anterior.
La entidad también estima que el consumo de algodón en China aumentará a 8.7 millones de toneladas en la campaña 21/22, un ligero aumento desde los 8.6 millones consumidos en el periodo anterior.
De acuerdo con esta agencia, el mayor consumo se debe al aumento de la demanda nacional e internacional de textiles y prendas de vestir tras la pandemia de la COVID-19.
No obstante, la Oficina de Asuntos Agrícolas advierte que podría haber incertidumbre sobre la demanda de algodón debido a «las repercusiones económicas de la COVID-19 en el comportamiento de los consumidores y los hábitos del comercio minorista».
China es el mayor consumidor de algodón del mundo, con un tercio del total usado en fábricas. Otros consumidores importantes son Bangladesh, Vietnam y Turquía.
Por su parte, la USDA espera que el consumo mundial de algodón aumente a 46.75 millones de pacas en 2021/2022, lo que es superior a su estimación previa de 46.25 millones.
La agencia estima que el consumo crecerá en Pakistán y Bangladesh, pero caerá en Vietnam debido al cierre de las fábricas.
Perspectiva del precio del algodón: ¿qué pasará con el commodity suave?
Los analistas de FXStreet afirman que existen factores fundamentales para asumir una postura alcista. En su análisis del precio del algodón dicen:
Por su parte, el proveedor de datos del sector agrícola Mintec realizó un pronóstico positivo en febrero para todo 2021. En su predicción, el servicio dijo:
«Los agricultores cambiaron el algodón por cultivos más rentables, como la soja y el maíz, debido a la elevada demanda del mercado chino. Esto redujo el crecimiento de las hectáreas plantadas de algodón. Se espera ver una tendencia similar de cambio de cultivos en la campaña 21/22 […]».
«[…] La demanda china por soja y maíz se ha visto impulsada por una mayor producción de alimentos para la reconstrucción de la industria porcina […]».
No obstante, la COVID-19 y el resurgimiento de los casos podrían entorpecer la recuperación económica mundial, ya que las medidas restrictivas podrían detener o demorar la actividad manufacturera y el gasto de los consumidores.
La asociación industrial estadounidense Cotton Incorporated dijo en un informe de agosto: «Otro factor que podría determinar la dirección de los precios es la COVID. La propagación de la variante Delta ha llevado a algunos de los principales países manufactureros (como Vietnam) a establecer medidas que han cerrado fábricas […]».
No olvides que es probable que los analistas se equivoquen en sus predicciones. Investiga siempre por tu cuenta y considera todas las condiciones relevantes del mercado.
¿Cómo empezar a negociar algodón en 2021?
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Preguntas frecuentes
¿Qué factores afectan el precio del algodón?
Entre los principales motores del precio del algodón están la oferta mundial, como también la demanda por productos textiles y prendas de vestir.
Los cambios en la demanda de los consumidores y la interrupción de la oferta podrían reducir la producción de algodón, lo que a su vez podría afectar los precios.
¿Por qué sube el precio del algodón en el mercado?
El algodón ha estado al alza este año gracias a un aumento de la demanda y una menor oferta. La recuperación económica mundial tras la COVID-19 incentivó el gasto de los consumidores, lo que aumentó la demanda de textiles y prendas de vestir, y a su vez, incrementó el precio del algodón.
Aunado a esto, la oferta de algodón está cayendo debido a que los agricultores optan por cultivos más rentables.
¿Vale la pena invertir en algodón?
El algodón es una de las principales fibras de la industria textil. Se trata de un material clave para la fabricación de ropa, artículos para el hogar y productos industriales.
No obstante, la decisión de invertir depende de tus objetivos y composición de tu cartera. Investiga por tu cuenta y jamás inviertas dinero que no puedas permitirte perder.