Contrato por diferencia

Capítulo 1: ¿Qué es un contrato por diferencia?

Un contrato por diferencia (CFD, por sus siglas en inglés) es un producto derivado que te permite operar con el precio de una acción, un activo u otro producto financiero sin necesidad de poseer el producto o la acción subyacentes. 

El trading de CFD es muy sencillo: puedes decidir comprar un CFD basado en el precio del crudo Brent (supongamos que su nivel actual es de 50 $ el barril) porque esperas que suba de precio. Al finalizar el contrato, el vendedor del CFD te pagará la cantidad que haya aumentado. Por ejemplo, si ha aumentado a 55 $ el barril, el vendedor te paga 5 $ por cada CFD que tengas.

Más adelante veremos cómo operar con más detalle, pero primero repasemos la oferta de productos.

Capítulo 2: ¿Cuáles son mis opciones?

Buena pregunta. La oferta de CFD abarca una increíble variedad de productos o activos financieros. Estos son algunos de los más habituales:

Materias primas: productos energéticos (petróleo, gas), metales industriales (cobre, aluminio), metales preciosos (plata, oro), productos agrícolas (café, trigo), etc.

Acciones: la mayoría de los precios de las acciones de las empresas que cotizan en los índices bursátiles en todo el mundo se ofrecen como CFD.

Índices: se puede operar con los niveles de índices bursátiles nacionales e internacionales como el FTSE 100 de Londres o el S&P 500 de Nueva York.

Divisas: se trata de los niveles del tipo de cambio, como la libra esterlina frente al dólar americano. Normalmente se representan mediante códigos de moneda: la libra frente al dólar se representa como “GBP/USD”, el euro frente al yen sería “EUR/JPY”, etc.

La lista es larga. Muchos otros productos financieros, como los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés), también pueden ofrecerse como CFD. En resumen, siempre que algo tenga un nivel de precio o indicador que responda al volumen de operaciones, puede vincularse a un CFD.

Consejo de trading 1: Conoce tu mercado

Es una regla que todo buen trader debe cumplir. Antes de colocar tu dinero en inversiones o productos financieros, estudia el mercado en el que quieres entrar. Para los CFD eso significa que debes conocer el mercado "subyacente" del CFD que quieres comprar. Echa un vistazo a los gráficos (están disponibles de forma gratuita en sitios web como Bloomberg, Reuters, FT.com, Google Finance, etc.), lee la prensa financiera, investiga la historia reciente del mercado y averigua cuáles son sus incentivos.

Capítulo 3: ¿Cómo se opera con los CFD?

Supongamos que has decidido que la mejor manera de entrar en un mercado concreto es a través de los CFD. ¿Qué es lo primero que harías?

Buscar un agente en quien puedas confiar. Hay muchas empresas financieras que ofrecen servicios de CFD y hoy en día puedes hacer casi de todo a través de las plataformas de trading online.

Antes de empezar debes crear una cuenta de margen. El “margen” es como un depósito para tus operaciones. Además, los brókers te concederán cierta cantidad de “apalancamiento” o financiación prestada. 

El apalancamiento significa tomar dinero prestado del bróker para realizar compras adicionales. Gracias a él, podrás aumentar tu capacidad de inversión como demostraremos a continuación en el Ejercicio 1, pero conlleva algún riesgo añadido.

Cuando compras un CFD, estás especulando sobre si el precio de un activo subirá o bajará. A esto se le llama posicionamiento. Si estás apostando por una subida del precio, estás adoptando una posición alcista o larga. En cambio, apostar por la caída del precio se denomina posición bajista o corta.

Ejercicio 1. Ventajas del apalancamiento

Tomemos como ejemplo una de las acciones más populares de EE. UU.: Apple Inc.

Crees que las acciones subirán de precio, por lo que decides adoptar una posición alcista.

Ejercicio 2. Uso de las órdenes stop-loss

Ahora veamos el trading de íncides, una de las maneras más extendidas de hacer trading con CFD.

Imaginemos que has estado analizando la situación y este ha sido un buen mes para el FTSE. Optas por adoptar una posición alcista.

Ejercicio 3. Adoptar una posición bajista

La única diferencia aquí es que ahora apuestas por la bajada del precio de un activo. En la jerga de mercado, se suele decir que compras en largo y vendes en corto. En esta ocasión vamos a vender oro.

Posición de partida: tu bróker te ofrece una posición de partida de 103 dólares el 9 de septiembre y tú decides comprar 100 CFD. Con un margen del 100 %, tendrías que depositar (100 x 103 $) = 10 300 $ más una comisión por los costes de la transacción, pongamos el 0,1 % (10,30 $). Podría haber otros gastos, como los cargos financieros por operaciones de un día para otro. Acuérdate de analizar bien todos los costes de tus transacciones antes de dar el paso.

Como puedes ver, el margen que tendrías que proporcionar es altísimo. Si, por el contrario, tu bróker acepta un margen del 10 %, solo tendrías que depositar 1 030 $. Un margen del 5 % se traduciría en 515 $.

Posición de cierre: el 14 de septiembre decides cerrar tu posición y retirar los beneficios, puesto que las acciones han subido de precio hasta los 111,77 $. Esto supondría 8,77 $ por acción o un beneficio total de 877 $. También es posible que se te cobre una comisión al cerrar tu posición.

Consejo de trading 2: ¿Qué dicen las noticias?

Cuando inviertas en cualquier valor, debes estar al día de las noticias que aparezcan en la prensa sobre la empresa correspondiente: cuentas de resultados trimestrales, asambleas generales, reacciones críticas al desarrollo de nuevos productos o cambios en la junta directiva. Todas estas cosas y muchas otras pueden servir de orientación para adivinar el comportamiento futuro de los precios de sus acciones.

Posición de partida: tu bróker te ofrece una posición de partida de 6 807,7 $ el 27 de septiembre y tú decides comprar 10 CFD, que a un margen del 100 % supondría un coste de nada menos que 68 070 $. Pagas un 5 % de margen (10 x 6 807,7 x 0,005) = 340,39 $

Posición de cierre: El día siguiente, el FTSE 100 ha subido 41,7 puntos hasta los 6 849,4 $. Tus 10 CFD ahora tienen un valor de 68 494 $, es decir, obtienes un beneficio de 424 $ (68 494 – 68 070).

Aviso: Has adoptado una posición alcista con la esperanza de que los precios suban. Pero si el índice cayera por la misma cantidad, hasta los 6.766 $, tu margen no sería suficiente para cubrir las pérdidas. En ese caso, el bróker pediría un “llamada de margen”. Esto implica que tienes que aumentar tu margen o cerrar la posición y abonarle cualquier excedente. 

Para evitar sobrecargar tu margen, puedes fijar un stop loss. Es decir, puedes definir un nivel en el cual la posición se cierra automáticamente, por si la operación no sale bien.

Establecer un stop loss en tu posición: decides comprar 10 CFD a un margen del 5 % con una posición de partida de 6 807,7 $. El margen que debes proporcionar continúa siendo de 340,39 $, como en el ejemplo anterior. Pero esta vez incorporas un stop loss por si el FTSE llega a los 6 773 $, lo que limitaría las posibles pérdidas a 340 $ (dentro tu margen) y cerraría la operación. 

Consejo de trading 3: Limita tus pérdidas

No te aferres a una operación con pérdidas solo porque tengas el presentimiento de que dará un giro. Y nunca añadas márgenes a una operación con pérdidas. A nadie le gusta equivocarse, pero debes aceptarlo y seguir adelante.

 Posición de partida: optas por vender 10 CFD de futuros de oro que cotizan en el Comex a 1 339 $ el 26 de septiembre. Un margen del 5 % supondría 66,95 $ (10 x 1 339 x 0,005).

Posición de cierre: te mantienes en tu posición hasta el 4 de octubre, cuando el precio ha descendido hasta los 1 267 $. Has realizado una buena operación: has ganado (13 390 $ - 12 670 $) = 720 $.

Consejo de trading 4:

Cada ejercicio realizado arriba aborda una clase de activo distinta y deberías tener esto en cuenta a la hora de invertir. No te expongas demasiado en operaciones individuales. Si diversificas tu cartera, no habrá ningún error ni acontecimiento que, por sí mismo, pueda vaciarte la cuenta. Sé consciente de los riesgos que asumes y nunca arriesgues más de lo que puedas permitirte.