Τι είναι οι συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων (IRS);

Εδώ μία ροή πληρωμών σταθερών επιτοκίων ανταλλάσσεται με μια ροή πληρωμών κυμαινόμενων επιτοκίων.

Το συμβόλαιο βασίζεται σε ένα συμφωνημένο κεφάλαιο δανεισμού - ας πούμε 1.000.000 $. Η Delta Corp προς το παρόν λαμβάνει ένα σταθερό επιτόκιο 1,5% ανά μήνα για το κεφάλαιο δανεισμού της, ενώ η Omega Investments λαμβάνει ένα κυμαινόμενο επιτόκιο που είναι συνδεδεμένο με το Διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου – LIBOR + 1%.

Η Delta Corp αποφασίζει ότι θέλει να αναλάβει μεγαλύτερο κίνδυνο με κυμαινόμενο επιτόκιο και η Omega Investments πρέπει να κλειδώσει μια εξασφαλισμένη μηνιαία πληρωμή που δεν αλλάζει. Κατά συνέπεια, οι δύο συμβαλλόμενοι προχωρούν σε μια συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων όπου η Delta Corp καταβάλλει στην Omega επιτόκιο 1,5% το μήνα στο κεφάλαιο δανεισμού του 1.000.000 $ και η Omega καταβάλλει στην Delta Corp LIBOR + 1%.

Αυτά είναι προσαρμοσμένα συμβόλαια -οι υποχρεώσεις συμφωνούνται μεταξύ των αντισυμβαλλομένων- και επομένως δεν αποτελούν αντικείμενο αγοραπωλησίας σε χρηματιστήρια.. Και πάλι, είναι πολύ δύσκολο για τους ιδιώτες επενδυτές να αποκτήσουν πρόσβαση σε IRS.

Ποιος βγαίνει κερδισμένος;

Συχνά τα οφέλη είναι αμοιβαία, καθώς ο ένας συμβαλλόμενος πρέπει να καταβάλει ένα συμφωνημένο ασφάλιστρο, για να αποκτήσει καλύτερες ταμειακές ροές από ανταλλαγμένο επιτόκιο.