Short-Verkauf
Was versteht man unter Short-Verkauf?
Short-Verkauf oder Leerverkauf ist ein Weg, mit dem Gewinn mit Wertpapieren gemacht werden soll, die an Wert verlieren. Hierbei leiht man Wertpapiere zum Zwecke des Verkaufs zu ihrem aktuellen Preis, bezahlt aber erst dafür, wenn der Preis gesunken ist. Auf diese Weise ist es möglich, den Preisunterschied als Gewinn einzustecken. Sie werden allerdings Verluste machen, wenn die Preise steigen. Diese Strategie wird „Short-Position“, „Short-Verkauf“ oder einfach „Leerverkauf“ genannt
Wo haben Sie den Begriff „Leerverkauf“ schon einmal gehört?
Der Begriff hatte nach der Finanzkrise 2008 einen schlechten Ruf bekommen, da angenommen wurde, dass weit verbreitete Leerverkäufe große Verluste bei Aktienwerten verursacht haben. Die Strategie ist bei Händlern aber immer noch beliebt.
Was Sie über den Leerverkauf wissen müssen
Ein Leerverkauf wird durch einen Broker durchgeführt, der Ihnen die Aktien zum Verkauf zu ihrem aktuellen Preis leiht – Sie kaufen sie jedoch erst, wenn Sie Ihre Position „schließen“. Sie hoffen dabei, dass in der Zwischenzeit der Preis gefallen ist. Der Unterschied zwischen dem Preis, zu dem Sie sie verkauft haben, und dem Preis, den Sie im Endeffekt bezahlt haben, ist Ihr Gewinn oder Verlust.
Investoren wählen die Short-Position als Teil einer Spekulations-Strategie. Sie sagen voraus, dass der Preis eines Wertpapiers fallen wird, und kaufen deswegen leer, um von dieser vorausgesagten Preisbewegung zu profitieren. Dies ist eine riskante Strategie, da sie zu erheblichen Verlusten führen kann, wenn der Preis des Wertpapiers steigt.
Risikoscheuere Investoren verwenden den Leerverkauf als Teil einer Hedging-Strategie, indem sie ein Wertpapier „leer“ kaufen, um die Risiken einer Long-Position wettzumachen. Sie wählen die „Long-Position“ in der Annahme, dass der Preis eines Wertpapiers steigen wird. Wenn er stattdessen aber sinkt, können die Gewinne aus den Leerverkäufen die Verluste abschwächen. Dies kann jedoch eine teure Strategie sein, die längst nicht die Grundrisiken eliminiert.
Um einen Leerverkauf durchzuführen, brauchen Sie ein Konto bei einem Broker. Dies beinhaltet normalerweise eine Marge, die das Risiko noch verstärkt, da Sie darauf Zinsen zahlen müssen.
Wie mache ich einen Leerverkauf?
Um einen Leerverkauf zu tätigen, befolgen Sie normalerweise die folgenden Schritte:
- Eröffnen Sie ein Margin-Konto: Für Leerverkäufe ist normalerweise ein Margin-Konto bei einem Maklerunternehmen erforderlich. Sie müssen ein Margin-Konto beantragen und die vom Broker festgelegten Anforderungen erfüllen.
- Leihen Sie sich die Wertpapiere aus: Bei einem Leerverkauf müssen Sie die Wertpapiere, die Sie verkaufen möchten, von Ihrem Broker oder einem anderen Anleger, der sie hält, leihen. Dieser Kreditaufnahmevorgang wird von Ihrem Makler erleichtert.
- Verkaufen Sie die geliehenen Wertpapiere: Sobald Sie die Wertpapiere geliehen haben, verkaufen Sie sie am Markt zum aktuellen Marktpreis. Der Erlös aus dem Verkauf wird Ihrem Konto gutgeschrieben.
- Wertpapiere zurückkaufen: Um Ihre Short-Position zu schließen, müssen Sie die gleiche Menge an Wertpapieren zurückkaufen, die Sie ursprünglich geliehen und verkauft haben. Ziel ist es, sie zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, um vom Preisverfall zu profitieren.
- Geben Sie die geliehenen Wertpapiere zurück: Nachdem Sie die Wertpapiere zurückgekauft haben, geben Sie sie an den Kreditgeber zurück, normalerweise über Ihren Broker.
Was sind Shortseller-Attacken?
Unter Short-Attacken oder Bear-Raids, versteht man aggressive Maßnahmen von Leerverkäufern, um den Preis einer bestimmten Aktie oder eines Vermögenswerts zu senken. Bei diesen Angriffen geht es darum, erhebliche Short-Positionen einzugehen und negative Informationen oder Gerüchte über das Zielunternehmen zu verbreiten, um bei Anlegern Panik zu erzeugen und einen Rückgang des Aktienkurses herbeizuführen. Angriffe können als Versuche angesehen werden, von einem fallenden Aktienkurs zu profitieren oder aus ihrer Sicht betrügerische oder überbewertete Unternehmen aufzudecken.
Was ist der Sinn von Leerverkäufen?
Das Hauptziel von Leerverkäufen besteht darin, von einem Rückgang des Preises eines Vermögenswerts zu profitieren. Leerverkäufe bieten mehrere Vorteile.
Leerverkäufer zielen darauf ab, geliehene Vermögenswerte zu einem höheren Preis zu verkaufen und sie zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, um so bei fallenden Preisen einen Gewinn zu erzielen.
Leerverkäufe können als Absicherung gegen bestehende Long-Positionen dienen. Durch das Eingehen einer Short-Position in einer Aktie können Anleger potenzielle Verluste abmildern, wenn sie einen Rückgang des Marktes oder einer bestimmten Aktie erwarten. Sie bieten Anlegern die Möglichkeit, ihre negativen Ansichten über die Aussichten eines Unternehmens zu äußern. Durch das Eingehen von Short-Positionen können Anleger zum Preisfindungsprozess des gesamten Marktes beitragen.
Leerverkäufe können die Markteffizienz fördern, indem sie überbewertete oder betrügerische Unternehmen aufdecken. Es kann als Kontroll- und Ausgleichsmechanismus gegen potenziell irreführende Informationen oder überhöhte Aktienkurse dienen.
Wann müssen Leerverkäufe zurückgekauft werden?
Leerverkäufe müssen zurückgekauft werden, um die Leerverkaufsposition zu schließen und die Verpflichtung zur Rückgabe der geliehenen Wertpapiere zu erfüllen.
Der Zeitpunkt des Rückkaufs der Leerverkäufe hängt von der Strategie des Anlegers, den Marktbedingungen und dem gewünschten Gewinn oder Verlust ab. Typischerweise werden Leerverkäufe zurückgekauft, wenn der Anleger glaubt, dass der Preis ein Niveau erreicht hat, auf dem er einen Gewinn erzielen oder seine Verluste begrenzen kann.
Es ist wichtig zu beachten, dass Leerverkäufe unbegrenzte potenzielle Verluste mit sich bringen können, wenn der Preis des Vermögenswerts erheblich steigt. Daher ist ein sorgfältiges Risikomanagement von entscheidender Bedeutung.
Wann müssen Leerverkäufe gemeldet werden?
Die Meldepflichten für Leerverkäufe variieren je nach Gerichtsbarkeit. In vielen Ländern müssen Leerverkäufe den zuständigen Aufsichtsbehörden gemeldet werden.
Zu den Meldepflichten gehört in der Regel die Offenlegung von Short-Positionen oberhalb bestimmter Schwellenwerte oder innerhalb bestimmter Zeitrahmen. Diese Anforderungen zielen darauf ab, die Markttransparenz zu erhöhen und den Regulierungsbehörden dabei zu helfen, Leerverkaufsaktivitäten zu überwachen, um potenzielle Marktmanipulationen oder Missbrauch zu verhindern.
Die spezifischen Regeln und Meldepflichten können variieren. Daher ist es wichtig, die Vorschriften der Gerichtsbarkeit zu konsultieren, in der Sie Leerverkäufe tätigen.
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