Proč kupovat deriváty?

Jsou dva hlavní důvody pro nákup derivátů: spekulace a zajišťování. Některé cenné papíry, například smlouvy o rozdílu, mohou investorům nabídnout také způsob, jak obchodovat s aktivy bez potřeby fyzického vlastnění daných aktiv – můžete například nakupovat a prodávat cenu ropy, aniž byste museli mít doma v garáži místo pro tu spoustu sudů!

Mnoho institucionálních investorů má ve svých portfoliích řadu odvozených finančních nástrojů. Nemají tendenci učinit z nich jádro portfolia, tím jsou obvykle bezpečnější aktiva, například vládní obligace, které má za úkol poskytnout bezpečný, i když málo výnosný roční příjem.

Místo toho jsou derivativní kontrakty nahlíženy jako tak zvané ‘satelitní papíry’ – věci, které mohou mít investoři trochu za hazard, aby se pokusili o větší návratnost, nebo návratnost s vyšším výnosem. To je spekulace.

Investiční deriváty je možné používat pro posunutí rizika již přítomného v portfoliu – a to se nazývá zajišťování. Jestliže například portfolio obsahuje podnikové obligace, swapy úvěrového selhání je možné použít jako pojistku proti neplnění z těchto obligací.

Je mnoho dalších příkladů zajišťování, ale k tomu se vrátíme – teď se podíváme na některé různé typy derivátů poněkud podrobněji. Nejprve prozkoumejme některé z běžnějších produktů, které se snadno obchodují a jsou snadno pochopitelné.