什麼是市場流動性？

第 1 章：簡介

流動性是一個經典的市場術語，它被廣泛使用。您可能經常會聽到人們討論某市場「流動性」怎樣？或者如何「缺乏流動性」？

簡單而言，市場流動性指的是交易、賣出或轉售某一資產的速度。

第 2 章：流動性與非流動性

通俗地講，現金流動性高，是最具流動性的投資工具。相反，流動性最弱的是被盜名畫。每個斥重金購買被盜的透納或畢加索作品的人都明白，這些寶貝很難轉賣出去。

毋庸置疑的是，房產可以說是流動性最弱的資產。由於房產銷售需要經過業主和賣家調研及其他盡職調查等法律程序，因此實體無法被快速地交易。房產交易有時甚至會有點棘手。

其他非流動性資產包括：

• 老爺車

• 競賽馬匹

• 陳年葡萄酒

• 複雜金融工具，如衍生工具

• 涉及復雜海外業務的股票

相比之下，賣出 Unilever 或 Apple 等熱門股票就簡單便捷得多。

第 3 章：黃金和白銀的流動性如何？

理論上來說，此類商品應該更容易賣出。不過，價差（交易經紀商獲得的利潤）通常也較寬（較大）。擁有大量實體黃金或白銀的投資者並不多見。

因此，除非您是那些幸運投資者之一，否則在沒有規模經濟的情況下，賣出成本往往會更高，至少與賣出股票相比要高的多。

請注意，當全球主流市場的股票價格上漲時，大宗商品（如：黃金和白銀）的價格相應地會下跌，這也導致黃金白銀的流動性越來越弱。

第 4 章：流動性對投資的影響有多大？

流動性極為重要。讓我們來大致了解一下金融流動性在投資或股市中的重要性：

「良好」流動性一般是指高交易量和低價差（或銷售成本）。例如，讓我們來看看「防守型」或「安全型」股票。為避免爭議，我們以一家虛構公司——國家硬地板公司（NSF）為例。 NSF 公司位於英國，自 1950 年成立以來發展穩健，賣出價為 10 英鎊每股。

NSF 股票要價是 10 英鎊，出價是 9.97 英鎊，買賣價差為 3 便士或 0.29%。

另一家公司的股票流動性稍弱一些。讓我們稱之為 NLLS 公司，該公司在亞洲擁有龐大的業務，這使得公司股價容易受到貨幣波動的影響。該公司自 2003 年起上市交易。

NLLS 公司股票要價是 1 英鎊，出價是 97 便士，買賣價差也是 3 便士。但就總百分比而言，實際價差比率則為 3%。

別忘了，在這 3% 成本之上還會加上其他經紀人佣金等費用，最後都由投資者——您來買單。換而言之，流動性非常...非常重要！