توقعات سهم Amazon: هل يُنصح بشراء السهم بعد أدائه الضعيف في الآونة الأخيرة؟
من قبل Capital.com Research Team
08:04, 28 December 2021
تعود جذور شركة أمازون إلى مرآب المؤسس المشارك جيف بيزوس، عندما تم إنشاء الشركة لبيع الكتب عبر الإنترنت. اليوم، تطورت أمازون لتصبح شركة عالمية رائدة في مجال التجارة الإلكترونية، مع تعرضها لمحلات البقالة والتخزين السحابي والفيديوهات الترفيهية وغير ذلك الكثير.
هناك سبب وجيه وراء تداول سهم أمازون بقيمة 3,000$ للسهم، وقد تفسر زيارة سريعة إلى العقد الأول من القرن الحادي والعشرين سبب كون التقييم البالغ 1.6$ تريليون مُبرراً.
خسر سهم أمازون حوالي 25٪ من قيمته في عام 2014. أبلغ بيزوس المستثمرين بخطة جريئة طويلة الأجل، مدعومة بشعاره "Get Big Fast" والذي يعني حقق نموًا بأسرع وقت. وسارع المستثمرون على الأجل القصير إلى التخلص من أسهم أمازون حيث جاءت النتائج ربع السنوية دون التوقعات.
تم إثبات خطأ توقعات سعر سهم أمازون الهبوطية على المدى البعيد. حيث نفذ بيزوس رؤيته لبناء إمبراطورية عالمية مهيمنة، وتمت مكافأة المستثمرين المخلصين.
إن عصر تجميع أسهم أمازون بأقل من 500$ قد انطوى ذكره. ولكن هل فات الأوان لشراء أسهم أمازون مع اقتراب عام 2022؟
لنلقي نظرة على أخبار سهم أمازون الأخيرة لفهم الاتجاه الذي قد تتوجه إليه الشركة بشكل أفضل.
أمازون تتخلف عن توقعات الربع الثالث للعام
خيبت أمازون آمال السوق للربع الثاني على التوالي مما تسبب في انخفاض أسهمها بنسبة 4.72٪. حيث أظهر تقرير الشركة للربع الثالث من عام 2021 أن الإيرادات كانت تبلغ 110.8$ مليار، وهي أقل بقليل مما توقعه السوق على الرغم من ارتفاع أسعارها بنسبة 15٪ على أساس سنوي.
بلغت المكاسب أو الأرباح التشغيلية 4.9$ مليار، أي أقل بنسبة 21% عن نفس الفترة من العام الماضي، وبعيدًا عن التوقعات البالغة 5.5$ مليار التي توقعها المحللون. تم تسجيل ربحية السهم عند مستوى 6.12$ مخيبةً مرة أخرى تقديرات المحللين المتفائلة البالغة 8.96$.
أغلقت أسهم أمازون على انخفاض بنسبة 4.72٪ عند 3284.05$ بعد الإعلان على الرغم من ارتفاعها في اليوم التالي لتغلق عند 3446.57$.
كما أصدرت أمازون أيضًا توجيهات الإيرادات للربع الرابع من عام 2021 في النطاق بين 130$ مليار إلى 140$ مليار، متوقعة بيئة صرف عملات أجنبية غير مواتية ودخل تشغيلي أقل من النصف بالمقارنة مع الربع ذاته من العام 2020.
قال الرئيس التنفيذي لأمازون آندي جاسي: "لقد قلنا دائمًا أنه عند مواجهة الاختيار بين تحسين الأرباح قصيرة الأجل مقابل ما هو أفضل للعملاء على المدى الطويل، فسوف نختار الخيار الثاني - ويمكنك أن ترى ذلك عبر كل مرحلة من مراحل هذا الوباء". كما "نتوقع أن نتكبد عدة بلايين من الدولارات من التكاليف الإضافية في أعمالنا الاستهلاكية في الربع الأخير من العام في سياق تدبيرنا لنقص في عرض اليد العاملة، وزيادة في تكاليف الأجور، ومشاكل سلسلة الإمداد العالمية، وزيادة تكاليف الشحن"
اضطرابات سلسلة التوريد وتكاليف الشحن
قال المدير المالي لشركة أمازون، برايان أولسافسكي، أن إجمالي التكاليف الإضافية بسبب اضطرابات سلسلة التوريد، وزيادة تكاليف الشحن والعمالة بلغ حوالي 2 مليار دولار في الربع الثالث، "لا سيما في أغسطس وسبتمبر". وأضاف أنه يتوقع استمرار ارتفاع تكاليف العمالة والشحن وأن تبلغ 4 مليار دولار في الربع الرابع "لأن هذه التكاليف المرتفعة ستؤثر على مدى الربع بأكمله".
تُلاحَظ هذه التكاليف المرتفعة بشكل خاص في قطاع تجارة التجزئة في أمازون، بما في ذلك منافذ البيع بالتجزئة التقليدية. قال أولسافسكي: "نحن متفائلون للغاية فيما يتعلق بأعمال البيع بالتجزئة في متجرنا الفعلي". "تعتبر خدمة هذه الشركات أكثر تكلفة، لكنها جزء مهم من هيكل الربحية لدينا. إننا ننظر إلى أنفسنا على أننا ممتص للصدمات، حيث نستوعب التكاليف المرتفعة التي يتحملها المستهلك.".
أعلنت أمازون عن نمو إيراداتها عبر جميع قطاعات التشغيل الثلاثة، على الرغم من تراجع أرباح التجزئة. ارتفعت مبيعات أمريكا الشمالية بنسبة 10.4% لتصل إلى 65.6$ مليار، في حين كانت الأرباح التشغيلية البالغة 880$ مليون أقل بكثير من 2.3$ مليار التي تم الإعلان عنها العام الماضي. وسجلت العملية الدولية مبيعات بقيمة 29.1$ مليار وخسائر تشغيلية تبلغ 911$ مليون، ما يتناقض مع أرباح بقيمة 25.2$ مليار و 407$ مليون تم الإبلاغ عنها العام الماضي على التوالي. في حين كشفت خدمات أمازون ويب (AWS) لأعمال الحوسبة السحابية عن مبيعات بلغت 16.1$ مليار، بزيادة قدرها 38.9٪، ودخل تشغيلي قدره 4.9$ مليار بزيادة 38.1٪.
في نتائج الربع الثاني المعلن عنها لأمازون في أواخر يوليو 2021، حققت الشركة أرباحها للربع الثالث على التوالي حيث تجاوزت عتبة 100$ مليار في الإيرادات. كما بلغت الإيرادات 113.1$ مليار بزيادة 27٪ عن العام الماضي. مع الاستفادة بشكل كبير من عمليات إغلاق كوفيد-19 مع مئات الملايين من الأشخاص في جميع أنحاء العالم يطلبون عبر الإنترنت - مع إعادة فتح العالم، تعود العديد من اتجاهات التسوق إلى الوضع الذي كانت عليه في فترة ما قبل كوفيد.
قال نيكولاس هيت، محلل الأسهم في شركة الخدمات المالية هارجريفز لانسداون، أنه على الرغم من كون الشركة مربحة باستمرار، إلا أن الشركة لم تركز فقط على المحصلة النهائية وكانت مستعدة للاستثمار.
تحليل سهم أمازون: أسهم AMZN في تراجع عن السوق
دخل سهم أمازون عام 2021 بأداء متواضع فقط عند مستوى 3,280$. بعد الانخفاض لفترة وجيزة إلى ما دون مستوى 3,000$ في مارس، انتعش زخم الشراء وبحلول يوليو بلغ السعر أعلى مستوى جديد له على الإطلاق عند 3,773.08$.
لكن الزخم لم يدم طويلاً وفاز البائعون في صراع شراء أو بيع أسهم أمازون. وتراجعت الأسهم إلى مستوى 3,200$ بنهاية الصيف ورفض المستثمرون اختبار مستوى 3,500$ في سبتمبر. وفي 29 أكتوبر افتتحوا السوق بسعر 3,274$.
ما يعنيه هذا هو أن سهم أمازون ارتفع بنسبة 5.8٪ منذ بداية عام 2021. خلال فترة العام الماضي، ارتفعت الأسهم بنسبة 8.97٪. وبالمقارنة، ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 40.38٪ خلال فترة عام واحد.
هل هذا يعني أنه يجب على المستثمرين شراء سهم أمازون؟
يبدو أن سهم أمازون قد وجد دعمًا قويًا عند المستوى 3,200$ ومرة أخرى عند علامة مستوى 3,000$. من المؤكد أن سهم أمازون ليس مضمونًا للارتداد من هذه المستويات. في الواقع، قد يشير الانخفاض إلى ما دون مستوى 3,000$ إلى أن سهم أمازون قد يبقى ضعيفًا لبعض الوقت.
توقعات سهم Amazon: ما يعتقده محللو وول ستريت
يعد سهم أمازون من بين الأسهم الأكثر متابعة في وول ستريت، نظرًا لحجمه الكبير وجاذبيته للمستثمرين.
وفقًا لبيانات من صحيفة وول ستريت جورنال، يقدم 52 محللاً حاليًا توقعات سهم أمازون. من بين هؤلاء، أوصى 43 منهم بـ "الشراء" بالمستويات الحالية في وقت كتابة هذا التقرير (29 أكتوبر) وصنفه ستة أخرون على أنه "overweight" ما يعني أن السهم من المرجح أن يتفوق في صناعته، وبالتالي يجعله واحد من أقوى الأسهم في قطاعه. في حين أوصي ثلاثة محللين فقط بـ "الاحتفاظ بالسهم على المدى الطويل". لم يصنف أي من المحللين الذين شملهم الاستطلاع سهم أمازون على أنه "بيع".
بدأ براد إريكسون المحلل في RBC Capital Markets تغطية أسهم أمازون في أوائل أكتوبر. في ملاحظة للعملاء، حدد إريكسون سعرًا مستهدفًا يبلغ 4,150$ للسهم، واصفًا الشركة بأنها "واحدة من أكبر الشركات الرائدة على الإنترنت"، وفقًا لـشركة TipRanks.
في حين جادل المحلل بأن موقع أمازون المهيمن قد يؤدي إلى الحصول على إيرادات إضافية من تريليونات الدولارات من المعاملات التي تتم في المتاجر الفعلية.
تتوافق وجهة نظر إريكسون بشأن سهم أمازون تقريبًا مع نظرائه من المحللين. حيث يبلغ متوسط توقعات سعر سهم أمازون بين 52 محللاً يغطون الأسهم حوالي 4,153.71$، وفقًا لصحيفة WSJ. في حين يشير أدنى سعر مستهدف عند 3,775$ إلى اتجاه صعودي بدءًا من سعر إغلاق 14 أكتوبر عند 3,284.28$.
قام محلل واحد على الأقل بوضع نموذج لسهم أمازون ليبلغ 5,000$ للسهم.
عند البحث عن توقعات سعر سهم أمازون، ضع في اعتبارك أن توقعات المحللين قد تكون خاطئة. حيث تستند توقعات المحللين إلى إجراء دراسة أساسية وتقنية لأداء الشركة السابق - والأداء السابق ليس ضمانًا للنتائج المستقبلية. قم بأبحاثك الخاصة وتذكر دائمًا أن قرارك بالتداول يعتمد على سلوكك تجاه المخاطرة وخبرتك في هذا السوق ومدى انتشار محفظتك الاستثمارية وشعورك بالراحة حيال خسارة الأموال. ولا تستثمر أبدًا أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
مخاطر الاتجاه السلبي ما تزال قائمة
على الرغم من حقيقة أن محللي وول ستريت غالبًا ما تكون مشاركاتهم متفائلة بشأن أداء سهم أمازون، إلا أنه ينبغي على المستثمرين أن يكونوا على دراية بمخاطر الاتجاه السلبي. حيث يجب أن تكون النتائج السلبية المحتملة متوازنة مع النتائج الإيجابية من أجل إكمال تحليل مفيد لسهم AMZN.
وتتمثل إحدى أكثر المخاطر الملحوظة في تقلّب أسعار العملات. حيث أنه مع استمرار نمو السوق العالمي، تحتاج الشركة إلى تحويل العملة الأجنبية إلى عملتها الأساسية والتي هي الدولار الأمريكي. حتى التقلبات الصغيرة يمكن أن يكون لها تأثير ملحوظ على صافي أرباح أمازون، وبالتالي تؤثر على أرباح الشركة.
يوجد أيضًا خطر آخر ينبغي مراعاته وهو المنافسة المتزايدة في مساحة البيع بالتجزئة عبر الإنترنت من المنافسين الصغار والكبار. خاصةً، كل من وول مارت و تارجت اللتان تتمتعان بالمرونة المالية والدراية الفنية لمواكبة تحركات أمازون. وينطبق الشيء نفسه على الأسواق الخارجية التي تأمل أمازون في الاستحواذ عليها. تعتبر الهند على وجه الخصوص سوقًا مربحة وسريعة النمو، وتحتاج أمازون إلى محاربة الشركات المحلية التي تتمتع بميزة العمل على أرضها.
وأيضًا ما تزال جائحة كوفيد-19 أحد العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها. ويمكن ربط أداء أسهم أمازون بسوق ما بعد الجائحة. ساهمت اغلاقات كوفيد التي منعت الأشخاص من مغادرة منازلهم في نمو إيرادات الشركة وسط طفرة التجارة الإلكترونية. ومع ذلك، يمكن أن ينعكس هذا الاتجاه مع عودة المتسوقين إلى الشارع الرئيسي. في 6 أكتوبر 2021، أعلنت الشركة افتتاح أول متجر تقليدي لأمازون من فئة 4 نجوم خارج الولايات المتحدة.
أخيرًا، يتطلب نموذج النمو طويل الأجل لشركة أمازون من الإدارة أن تستثمر باستمرار في أعمالها. وقد يكون الإنفاق الاستثماري في بعض السنوات أعلى بكثير، مما قد يكون له تأثير على أرباح الشركة وتوليد الأرباح.
يمكن للمستثمرين الذين يطلبون توزيعات أرباح كجزء من استراتيجية محفظتهم تجنب أمازون لأنها قد لا تحقق أرباحًا ثابتة لدعم مدفوعات أرباح متسقة على المدى الطويل. وفي وقت كتابة هذا التقرير، ذكرت الشركة أنها "لم تعلن ولم تدفع قط أرباحًا نقدية على أسهم الشركة العادية".
الأسئلة المتكررة
هل سيرتفع سهم أمازون؟
على الرغم من الانخفاضات في النمو، تمتلك أمازون حصة مهيمنة في سوق التجارة الإلكترونية. فمن خلال الاستثمار الحكيم، احتفظت أمازون بحصة سوقية في الأسواق القديمة واكتسبت حصة سوقية في الأسواق الجديدة.
تفوقت أمازون على السوق الأوسع نطاقًا في 2020، منهية العام بارتفاع 70٪. هل تنعكس إمكانات النمو المستقبلي بالفعل في سعر السهم الحالي؟ قد يكون المستثمرون على المدى القصير أكثر حذرا إذا كانوا يبحثون عن ربح سريع.
هل يعتبر سهم أمازون خيار مناسب للشراء؟
وفقًا للنظرة الإيجابية لمحللي وول ستريت الموضحة أعلاه، يمكن مراقبة أسهم أمازون عن كثب من قبل المستثمرين الذين يسعون إلى التعرض لشركة ذات حصة سوقية مهيمنة.
ومع ذلك، فإن سهم أمازون مُرتفع بنسبة 185,000٪ من سعر طرحه العام الأولي. وقد يعني هذا أن مكاسب السهم المستقبلية ستكون أكثر انسجامًا مع السوق الأوسع.